Dans la matinée d’aujourd’hui, heure de la côte Est américaine, le prix du Bitcoin s’est soudainement emballé:
Les raisons de la hausse font l’objet de nombreuses hypothèses; certains pensent que cela est lié aux actions du Trésor américain.
Le ministre des Finances, Bezsenet, a annoncé le même jour qu’à compter du 9 septembre, la taille des opérations de rachat des obligations d’État à long terme serait doublée, passant de 2 milliards de dollars par opération au maximum à au moins 4 milliards de dollars, et se poursuivrait jusqu’au 4 novembre.
Cet acte a été interprété par le marché comme un signal de « soutien à la liquidité », faisant directement redescendre le rendement des bons du Trésor américain à 30 ans depuis son plus haut niveau en 2019, affaiblissant le dollar, et entraînant aussi l’or à grimper en parallèle jusqu’à son plus haut niveau sur plusieurs mois.
Mais je pense que ce n’est peut-être pas aussi compliqué; la vraie raison pourrait être simplement que Trump a donné le signal:
Trump a ouvert un groupe de membres sur son Truth Social : 100 000 dollars pour voir ses messages une heure plus tôt.
Le timing du gros pump de Bitcoin et celui où Trump a dit « Just Buy » pour tous les actifs crypto sont à peu près alignés.
Les déclarations de Trump ne sortent pas de nulle part. Hier, la SEC a officiellement proposé une nouvelle règle, appelée « Regulation Crypto Assets » (régulation des actifs crypto). Elle est désormais entrée dans une période de consultation publique de 60 jours.
Pour le financement des projets crypto, deux voies d’exemptions d’enregistrement ont été ouvertes :
Pour les petits projets qui lèvent moins de 5 millions de dollars sur 4 ans, il suffit que la partie du projet divulgue le livre blanc.
Si on peut fournir un rapport semestriel et accepter un audit, alors on peut lever jusqu’à 75 millions de dollars par an.
Pour les tokens émis par les projets crypto, il existe aussi une clause de « safe harbor » conditionnelle.
En gros : si un projet a déjà réalisé les « tâches de nature administrative » qu’il avait promises à l’époque (par exemple le développement de code, le transfert de la gouvernance), et atteint un niveau suffisant de décentralisation, alors ce token peut être considéré comme ne constituant plus un « contrat d’investissement ». Il n’a donc plus besoin d’être traité comme un titre.
Après la période de publicité de 60 jours, on arrive quasiment aux élections intermédiaires. Dans le contexte où le projet de loi (CLARITY) est bloqué, c’est comme si la SEC décidait de jouer seule.
Après les propos de Trump, donc cet après-midi, heure de la côte Est des États-Unis, Trump a encore tenu une réunion crypto à huis clos à la Maison-Blanche.
La présidente de la SEC, Atkins, le président de la CFTC, Michael Selig, ainsi que le PDG de la société mère de la Bourse de New York (ICE), Jeffrey Sprecher, étaient tous présents. Côté entreprises, l’équipe est également solide : Coinbase, Ripple, Gemini, a16z, Chainlink, Paradigm — des sociétés natives de la crypto. En plus, des infrastructures financières traditionnelles comme le Nasdaq, le groupe CME et la DTCC, et aussi les deux plateformes de marchés de prédiction Polymarket et Kalshi ont été invitées.
Même si, globalement, les déclarations de Trump suivent encore les mêmes vieux schémas — insister sur le fait que les États-Unis sont « très en avance » dans des domaines comme la crypto, les marchés de prédiction et l’IA — ce pump a quand même donné pas mal de confiance au marché.
Demain (20 août), la CFTC tiendra aussi pour la première fois sa « commission consultative sur l’innovation ». À l’ordre du jour : la crypto, les marchés de prédiction et l’IA. Côté matières premières, cela continue de servir de promesse politique pour la crypto.
À l’heure actuelle, beaucoup de gros investisseurs ont déjà commencé à liquider leurs positions sur Nvidia en douce. Alors que le grand feuilleton des IPO d’OpenAI et d’Anthropic touche aussi à sa fin, le récit autour de l’IA pourrait devenir de moins en moins soutenable.
Une fois que le chemin conforme est praticable, j’espère que la crypto va avoir droit à un petit épisode de "copie"—après l’IA, place à la rotation des secteurs~