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Dans la DeFi, le taux d’intérêt n’est que la moitié de l’équation.

Le temps compte tout autant.

Honnêtement, TermMax repose sur des marchés à échéance fixe : cela signifie que chaque prêt a une date de fin définie. L’emprunteur choisit une garantie, sélectionne un marché et une durée, fixe le taux d’emprunt et reçoit l’actif emprunté, puis rembourse le principal plus l’intérêt convenu à l’échéance.

Pourquoi est-ce important pour les utilisateurs ?

Parce que cela transforme une dette à durée ouverte en quelque chose que les utilisateurs peuvent réellement planifier.

Imaginez emprunter des USDC contre un actif. Sur un protocole à taux variable, le coût de votre emprunt peut changer pendant que la position reste ouverte. Avec TermMax, le taux et l’échéance sont fixés au moment où vous entrez. Cela vous donne une image plus claire de la quantité de capital nécessaire lorsque la position arrive à son terme.

Le côté prêteur est structuré différemment aussi.

TermMax utilise des Fixed-Rate Tokens (FT), qui fonctionnent de manière similaire à des instruments à coupon zéro. Les prêteurs achètent des FT en dessous de leur valeur nominale et peuvent les racheter à l’échéance, ce qui génère un rendement fixe déterminé dès l’entrée.

L’échéance compte encore pour la gestion des risques. Si la valeur de la garantie chute suffisamment pour franchir le seuil de liquidation, une liquidation peut survenir. Un remboursement manqué à l’échéance peut aussi déclencher des procédures de liquidation.

C’est ce qui rend TermMax intéressant, à mes yeux.

Il ne s’agit pas simplement de fixer un taux d’intérêt.

Il s’agit d’encadrer un prêt on-chain avec un taux défini, une durée définie et un point de règlement défini.

Et cette structure pourrait devenir de plus en plus importante à mesure que le prêt dans la DeFi mûrit.

Selon vous, quel est le plus grand avantage du modèle de prêt à maturité fixe de TermMax ?

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