#TermMax @TermMax Je ne m’étais pas demandé si une position garante avec effet de levier sur TermMax pouvait se passer de liquidation. Le seuil de clôture forcée me semblait être une partie obligatoire d’une telle structure, sans laquelle elle n’aurait simplement pas eu de sens.

Sur TermMax Alpha, l’effet de levier est agencé tout autrement que je ne suis habituée à le voir auparavant. Long et Short ici, ce sont l’achat d’une option call ou put.

Max Cost y sert à la fois de prime pour la position et de perte maximale possible.

Cette mécanique ne prévoit pas de risque de liquidation. Mais Max Cost peut néanmoins être perdu entièrement — simplement sans événement de clôture forcée.

Mon critère a changé.

Au lieu du seuil de clôture forcée, je regarde désormais une limite de position définie à l’avance. C’est comme la différence entre attendre en permanence le moment de quitter le jeu et connaître le prix du billet d’entrée à l’avance.

Mais connaître ce prix à l’avance, ce n’est toujours pas la même chose que d’être intérieurement prête à le payer.