Le 19 août, Vanda Research a publié des statistiques indiquant qu’à partir du mois d’avril, les investisseurs particuliers américains adoptent globalement des positions plus défensives. Le volume des achats directs d’actions a diminué, mais pour les 12 actions les plus “chaudes” auprès des particuliers, les volumes d’achats d’options de vente sont à peu près deux fois plus élevés qu’au premier trimestre. La part des fonds investis dans les options de vente par rapport aux montants nets d’achats est passée de 26% à 110%.
Les stratèges de Vanda, Kaidi Meng, a indiqué que, contrairement au passé où l’on se contentait de “rattraper” sans réfléchir lorsqu’un marché baissait, aujourd’hui les particuliers changent de valeurs d’un côté à l’autre ; beaucoup détiennent leurs actions tout en achetant en plus des options de vente pour se protéger. Après la mi-avril, l’activité de trading sur les ETF technologiques à l’achat a chuté d’environ 50%, tandis que les ETF de type “bear” ont aussi reculé de 35%. On constate donc que l’exposition des positions longues se contracte.
Cependant, les données de Charles Schwab montrent aussi que les investisseurs particuliers ne basculent pas globalement en positions vendeuses. Sur la plateforme en juillet, le nombre d’utilisateurs qui achètent reste supérieur à plus du double de ceux qui vendent. L’indice de transactions STAX est passé de 59,12 en juin à 59,80, atteignant un plus haut depuis janvier 2022. Lors des replis des valeurs technologiques, les particuliers continuent d’acheter des actions populaires très volatiles ; on observe également un phénomène de rotation des fonds, avec un transfert d’environ $NVDAB
vers d’autres sous-jacents.
Le stratège en produits dérivés de Schwab, Joe Mazzola, a déclaré qu’à l’heure actuelle, certains investisseurs vendent des options de vente sur des actifs comme NVIDIA, Micron et SanDisk pour encaisser la prime, tout en allouant une petite partie pour acheter des options de vente $QQQB
afin de couvrir le risque de repli de l’ensemble du secteur technologique. Dans l’ensemble, on voit davantage de mouvements défensifs, mais sans aller jusqu’à un niveau de pessimisme extrême.
Les stratèges de Vanda, Kaidi Meng, a indiqué que, contrairement au passé où l’on se contentait de “rattraper” sans réfléchir lorsqu’un marché baissait, aujourd’hui les particuliers changent de valeurs d’un côté à l’autre ; beaucoup détiennent leurs actions tout en achetant en plus des options de vente pour se protéger. Après la mi-avril, l’activité de trading sur les ETF technologiques à l’achat a chuté d’environ 50%, tandis que les ETF de type “bear” ont aussi reculé de 35%. On constate donc que l’exposition des positions longues se contracte.
Cependant, les données de Charles Schwab montrent aussi que les investisseurs particuliers ne basculent pas globalement en positions vendeuses. Sur la plateforme en juillet, le nombre d’utilisateurs qui achètent reste supérieur à plus du double de ceux qui vendent. L’indice de transactions STAX est passé de 59,12 en juin à 59,80, atteignant un plus haut depuis janvier 2022. Lors des replis des valeurs technologiques, les particuliers continuent d’acheter des actions populaires très volatiles ; on observe également un phénomène de rotation des fonds, avec un transfert d’environ $NVDAB
vers d’autres sous-jacents.
Le stratège en produits dérivés de Schwab, Joe Mazzola, a déclaré qu’à l’heure actuelle, certains investisseurs vendent des options de vente sur des actifs comme NVIDIA, Micron et SanDisk pour encaisser la prime, tout en allouant une petite partie pour acheter des options de vente $QQQB
afin de couvrir le risque de repli de l’ensemble du secteur technologique. Dans l’ensemble, on voit davantage de mouvements défensifs, mais sans aller jusqu’à un niveau de pessimisme extrême.