L’année dernière, en septembre, j’ai mis en gage de l’ETH pour emprunter un montant de USDC, avec l’idée de réaliser un arbitrage de moyen terme sur trois mois. À l’époque, le taux variable n’était qu’à 3,2 % : en calculant, la marge bénéficiaire semblait très confortable. Résultat : en moins de deux semaines, le marché a connu une forte agitation, et le taux de l’emprunt a explosé pour passer à 7,8 %. Chaque matin, au réveil, ma première tâche était de vérifier si le taux redescendait… mais non : il a continué de grimper, dépassant les 9 %. À la fin, tous mes profits ont été mangés par les intérêts et j’ai même dû compléter la garantie — dans une situation vraiment ridicule. Après ça, je me suis dit : si seulement, à l’époque, j’avais pu bloquer un taux, même plus élevé, j’aurais accepté.
C’est justement quand j’ai lu le livre blanc de TermMax que cette gêne s’est dissoute d’un coup. Ce qu’ils font correspond exactement à ce dont j’avais le plus besoin : un taux fixe. Tu achètes des Fixed-rate Token à prix réduit, puis à l’échéance tu les rachètes à la valeur nominale : le rendement est fixé dès l’instant de l’achat, sans avoir à parier sur la hausse ou la baisse du taux demain. L’autre Gearing Token regroupe la position à effet de levier sous forme de NFT, en enregistrant ta garantie et ta dette — c’est effrayamment clair.
Bien sûr, les chiffres suivent : la TVL dépasse le milliard, et l’activité quotidienne ne se situe qu’à la deuxième place derrière Aave. Mais ce qui me convainc le plus, c’est que ce mécanisme s’inspire de l’approche de liquidité de l’AMM de Uniswap V3 : ce n’est pas un simple assemblage de pièces, ils fusionnent dans un même marché des revenus fixes, l’effet de levier et l’extraction de liquidité — c’est ça, le DeFi tel qu’il devrait être.
Je sais aussi qu’il reste des problèmes de profondeur de liquidité et de frictions de liquidation, mais j’aime l’orientation. Après avoir vécu cette leçon de la chute brutale des taux, je comprends mieux que quiconque : la certitude est la première condition pour gérer de grosses sommes. TermMax trace cette voie, et je suis prêt à déplacer ma position. #termmax @TermMax
C’est justement quand j’ai lu le livre blanc de TermMax que cette gêne s’est dissoute d’un coup. Ce qu’ils font correspond exactement à ce dont j’avais le plus besoin : un taux fixe. Tu achètes des Fixed-rate Token à prix réduit, puis à l’échéance tu les rachètes à la valeur nominale : le rendement est fixé dès l’instant de l’achat, sans avoir à parier sur la hausse ou la baisse du taux demain. L’autre Gearing Token regroupe la position à effet de levier sous forme de NFT, en enregistrant ta garantie et ta dette — c’est effrayamment clair.
Bien sûr, les chiffres suivent : la TVL dépasse le milliard, et l’activité quotidienne ne se situe qu’à la deuxième place derrière Aave. Mais ce qui me convainc le plus, c’est que ce mécanisme s’inspire de l’approche de liquidité de l’AMM de Uniswap V3 : ce n’est pas un simple assemblage de pièces, ils fusionnent dans un même marché des revenus fixes, l’effet de levier et l’extraction de liquidité — c’est ça, le DeFi tel qu’il devrait être.
Je sais aussi qu’il reste des problèmes de profondeur de liquidité et de frictions de liquidation, mais j’aime l’orientation. Après avoir vécu cette leçon de la chute brutale des taux, je comprends mieux que quiconque : la certitude est la première condition pour gérer de grosses sommes. TermMax trace cette voie, et je suis prêt à déplacer ma position. #termmax @TermMax