Quelque chose que j’ai observé de près si @TermMax commence à faire entrer davantage de garanties RWA onchain :

qui est réellement disposé à payer le taux ?

Un taux fixe à lui seul ne m’apprend pas grand-chose. Le signal intéressant, c’est de voir si différents actifs commencent à attirer des coûts de financement distincts selon leur volatilité de liquidité et leur qualité de garantie.

C’est là que je pense que TermMax pourrait devenir vraiment intéressant.

Imaginez deux marchés ayant la même maturité mais des garanties très différentes. Si les emprunteurs acceptent systématiquement des taux différents, sans incitations forçant ce résultat, alors ces taux commencent à porter de l’information.

Pas seulement l’APY.

De l’information sur la façon dont le marché valorise le risque de financement de cet actif.

Mais je me suis aussi assuré de ne pas trop interpréter une courbe de taux initiale.

Un pool peut paraître animé parce que des récompenses paient les gens pour y être. Un marché peut afficher un taux propre tout en ayant à peine assez de liquidité pour que ce taux soit significatif.

Du coup, j’ai personnellement suivi trois choses :

Les emprunteurs reviennent-ils après la première transaction ?
La liquidité reste-t-elle quand les incitations se refroidissent ?
Les taux bougent-ils réellement quand le risque lié aux garanties change ?

Si ces schémas commencent à apparaître sur plusieurs maturités et plusieurs actifs, alors les taux deviennent beaucoup plus intéressants pour moi.

Parce que le vrai signal n’est pas la courbe elle-même.

Ce sont les participants qui continuent d’y revenir pour la fixer.
#termmax
Qu’est-ce qui vous ferait faire confiance aux marchés de crédit RWA de TermMax ?