Emprunter sur des plateformes DeFi peut sembler simple de l’extérieur, mais le mécanisme réel implique des garanties, une échéance, des intérêts et des obligations de remboursement.
TermMax organise ce processus à travers trois types de tokens clés : les Gearing Tokens (GTs), les Fixed-Rate Tokens (FTs) et les X Tokens (XTs). Un emprunteur commence par sélectionner une ordre de fourchette de prêt (lending range order). Cet ordre définit l’actif de la dette — comme l’USDC — la courbe de taux fixe disponible, la date d’échéance, les exigences de garantie et le ratio prêt/valeur (LTV) maximal.
L’emprunteur verrouille ensuite une garantie, telle que l’ETH, dans un Gearing Token. Le GT représente la position individuelle et enregistre, on-chain, la garantie ainsi que la dette associée.
Ensuite, l’emprunteur émet des Fixed-Rate Tokens correspondant au montant qu’il est tenu de rembourser à l’échéance. Ces FTs représentent la valeur fixe à rembourser et sont divisés en :
Une composante du principal, liée au montant emprunté.
Une composante des intérêts, représentant le rendement fixe du prêteur.
L’emprunteur vend la composante des intérêts à l’ordre de fourchette de prêt et reçoit des X Tokens. Les XTs sont combinés avec les FTs du principal pour racheter le token de dette emprunté, tel que l’USDC. En termes simples, l’emprunteur obtient de la liquidité maintenant tout en acceptant une obligation de remboursement connue à la date d’échéance.
À maturité, l’emprunteur doit régler la dette selon les conditions du marché. L’emprunteur doit aussi surveiller la valeur de la garantie et le LTV, car une position peut faire l’objet d’une liquidation si elle devient sous-garantie.
Ce que je trouve intéressant avec TermMax, c’est qu’il ne traite pas l’emprunt à taux fixe comme un simple nombre affiché à l’écran. Le coût de l’emprunt, le rendement du prêteur, la garantie et la maturité sont représentés via une structure de tokens on-chain.
Cette conception peut rendre la DeFi à taux fixe plus transparente et composable, mais elle n’élimine pas les risques. Les utilisateurs doivent toujours évaluer la garantie, la courbe de tarification, le seuil de liquidation, la liquidité, les contrats intelligents et la maturité avant d’ouvrir une position.
Préférez-vous emprunter avec une obligation de remboursement à taux fixe ou utiliser un marché à taux variable ? #Web3 #termmax @TermMax
TermMax organise ce processus à travers trois types de tokens clés : les Gearing Tokens (GTs), les Fixed-Rate Tokens (FTs) et les X Tokens (XTs). Un emprunteur commence par sélectionner une ordre de fourchette de prêt (lending range order). Cet ordre définit l’actif de la dette — comme l’USDC — la courbe de taux fixe disponible, la date d’échéance, les exigences de garantie et le ratio prêt/valeur (LTV) maximal.
L’emprunteur verrouille ensuite une garantie, telle que l’ETH, dans un Gearing Token. Le GT représente la position individuelle et enregistre, on-chain, la garantie ainsi que la dette associée.
Ensuite, l’emprunteur émet des Fixed-Rate Tokens correspondant au montant qu’il est tenu de rembourser à l’échéance. Ces FTs représentent la valeur fixe à rembourser et sont divisés en :
Une composante du principal, liée au montant emprunté.
Une composante des intérêts, représentant le rendement fixe du prêteur.
L’emprunteur vend la composante des intérêts à l’ordre de fourchette de prêt et reçoit des X Tokens. Les XTs sont combinés avec les FTs du principal pour racheter le token de dette emprunté, tel que l’USDC. En termes simples, l’emprunteur obtient de la liquidité maintenant tout en acceptant une obligation de remboursement connue à la date d’échéance.
À maturité, l’emprunteur doit régler la dette selon les conditions du marché. L’emprunteur doit aussi surveiller la valeur de la garantie et le LTV, car une position peut faire l’objet d’une liquidation si elle devient sous-garantie.
Ce que je trouve intéressant avec TermMax, c’est qu’il ne traite pas l’emprunt à taux fixe comme un simple nombre affiché à l’écran. Le coût de l’emprunt, le rendement du prêteur, la garantie et la maturité sont représentés via une structure de tokens on-chain.
Cette conception peut rendre la DeFi à taux fixe plus transparente et composable, mais elle n’élimine pas les risques. Les utilisateurs doivent toujours évaluer la garantie, la courbe de tarification, le seuil de liquidation, la liquidité, les contrats intelligents et la maturité avant d’ouvrir une position.
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