Récemment, le prix de l'or s'est écarté de manière extrême de la ligne de surachat du canal ASR, une telle dynamique violente est historiquement rare, n'étant survenue que deux fois dans des situations similaires :
Vers octobre 1999 : le prix de l'or a explosé de plus de 30 % à court terme (passant d'environ 253 $ à 326 $ rapidement), juste six mois avant l'éclatement de la bulle dot-com. À cette époque, la euphorie des actions technologiques touchait à sa fin, avec un malaise sous-jacent sur le marché.
Vers mai 2006 : le prix de l'or a augmenté de plus de 30-50 % en quelques mois (passant de 500 $+ à 660 $+), juste un à deux ans avant la crise financière de 2008. Et maintenant, après un récent repli, l'augmentation en seulement 30 jours a déjà dépassé 25-30 % (passant d'environ 4300 $+ début janvier à actuellement 5500 $+, avec des données mensuelles atteignant même 27 %+), le prix de l'or continue de battre des records, poursuivant en 2026 la tendance de flambée de plus de 60 % de 2025. Ce n'est pas simplement un surachat technique, mais un signal de couverture : la montée rapide de l'or prédit souvent un risque systémique imminent, plutôt qu'une augmentation de l'appétit pour le risque.
Historiquement, après ce genre de hausse extrême, on a vu des événements majeurs comme l'éclatement de la bulle technologique ou la crise des subprimes. Actuellement, le monde semble stable : les marchés américains sont à des sommets, pas de gros points de tension géopolitique, et l'inflation est maîtrisée. Mais si tout est normal, pourquoi les banques centrales achètent-elles massivement de l'or ? Les données sont claires : en 2025, les banques centrales du monde entier ont nettoyé 863 tonnes (ce qui est toujours bien au-dessus de la moyenne historique), et en 2026, la tendance se maintiendra (comme en novembre avec 45 tonnes nettes, soit près de 300 tonnes cumulées pour l'année). Les banques centrales des marchés émergents (Pologne, Kazakhstan, Chine, etc.) mènent la danse, avec pour objectif de couvrir le risque dollar et diversifier leurs réserves. Ce n'est pas une coïncidence, mais une défense anticipée contre un éventuel 'cygne noir'. En tant que retail trader, si vous vous concentrez uniquement sur un marché en vous plaignant de ne pas gagner d'argent, tout en ignorant les signaux macroéconomiques, vous risquez de perdre encore plus par la suite.
L'envolée de l'or nous rappelle que protéger ses actifs est toujours plus important que de courir après les hausses. Voici mon point de vue personnel (non pas un conseil d'investissement, juste à titre informatif) : réduire ses positions/vendre à découvert les actions américaines surévaluées : la bulle actuelle ressemble à celle de l'an 2000, le rapport risque/rendement est déséquilibré, il vaut mieux manquer un rebond que de rester bloqué. Continuez à investir régulièrement dans le BTC : ses propriétés d'or numérique se font de plus en plus évidentes, il résonne souvent avec l'or physique en période de crise. C'est volatil, mais à long terme, cela offre une couverture de valeur élevée.
Patience, attendez la crise pour racheter des sociétés AI de qualité : l'IA est le cœur de la décennie à venir, les bulles sous haute valorisation finiront par éclater. Une fois la crise arrivée, les entreprises avec un avantage compétitif tomberont dans le 'golden pit', et vous pourrez en toute confiance prendre de grosses positions à long terme.
On a l'impression que 'le vent souffle avant la tempête'. L'important n'est pas de savoir si on doit acheter de l'or ou pas, mais de ne pas laisser d'autres actifs devenir des munitions. Diversifiez vos risques, gardez des liquidités/des actifs refuges, et restez liquide, c'est la clé pour traverser les cycles. L'histoire ne se répète jamais complètement, mais les rythmes sont similaires. Ne vous laissez pas tromper par la tranquillité apparente, mieux vaut se préparer à l'avance que de regretter après coup.$BTC
