Jusqu’ici, je n’osais pas vraiment ajouter de l’effet de levier dans la DeFi. Ma principale inquiétude concernait l’incertitude des taux d’emprunt. Quand le marché allait bien, le taux pouvait rester relativement stable. Mais dès que la volatilité s’intensifiait, le coût de l’emprunt grimpait souvent en flèche, et l’espace de rentabilité qu’on avait estimé pouvait être comprimé en un instant, voire passer en négatif. Je suis déjà passé par ce genre de situation passive une fois, et l’impression m’a profondément marqué.
Cette fois, j’ai essayé d’emprunter sur @TermMax pour réaliser une opération avec levier, avec une attitude prudente, en testant d’abord avec une petite position. Le ressenti le plus direct, c’est que le taux d’emprunt est fixé dès l’instant où l’emprunt est contracté : pendant toute la durée du prêt, il ne change pas brusquement en fonction des fluctuations de sentiment du marché. Concrètement, cela veut dire que, avant même de constituer ma position, je peux calculer avec précision le coût réel de cette opération à levier, plutôt que d’attendre le remboursement pour découvrir que le coût est bien supérieur à ce que j’avais prévu.
Comme le coût est déterminé, ma planification de stratégie est devenue nettement plus claire. Avant, avec des emprunts à taux variable, je devais toujours garder une marge de sécurité pour faire face aux scénarios extrêmes de variation de taux. Aujourd’hui, ce fardeau mental a pratiquement disparu. Je peux donc consacrer davantage d’attention à l’analyse du marché et à la gestion des positions, plutôt que de m’éparpiller à me demander si le coût de l’emprunt risque de perdre le contrôle.
Après quelques semaines d’utilisation, même si le marché a connu une vague de volatilité notable en cours de route, mon coût d’emprunt n’a absolument pas été impacté. L’expérience de ce “découplage” avec le sentiment du marché est vraiment rassurante. Pour quelqu’un comme moi qui accepte déjà un certain niveau de risque lié aux opérations à levier, je ne veux pas en plus supporter une incertitude supplémentaire sur la variable du coût d’emprunt. L’emprunt à taux fixe supprime directement cette source de risque.
#termmax @TermMax
Cette fois, j’ai essayé d’emprunter sur @TermMax pour réaliser une opération avec levier, avec une attitude prudente, en testant d’abord avec une petite position. Le ressenti le plus direct, c’est que le taux d’emprunt est fixé dès l’instant où l’emprunt est contracté : pendant toute la durée du prêt, il ne change pas brusquement en fonction des fluctuations de sentiment du marché. Concrètement, cela veut dire que, avant même de constituer ma position, je peux calculer avec précision le coût réel de cette opération à levier, plutôt que d’attendre le remboursement pour découvrir que le coût est bien supérieur à ce que j’avais prévu.
Comme le coût est déterminé, ma planification de stratégie est devenue nettement plus claire. Avant, avec des emprunts à taux variable, je devais toujours garder une marge de sécurité pour faire face aux scénarios extrêmes de variation de taux. Aujourd’hui, ce fardeau mental a pratiquement disparu. Je peux donc consacrer davantage d’attention à l’analyse du marché et à la gestion des positions, plutôt que de m’éparpiller à me demander si le coût de l’emprunt risque de perdre le contrôle.
Après quelques semaines d’utilisation, même si le marché a connu une vague de volatilité notable en cours de route, mon coût d’emprunt n’a absolument pas été impacté. L’expérience de ce “découplage” avec le sentiment du marché est vraiment rassurante. Pour quelqu’un comme moi qui accepte déjà un certain niveau de risque lié aux opérations à levier, je ne veux pas en plus supporter une incertitude supplémentaire sur la variable du coût d’emprunt. L’emprunt à taux fixe supprime directement cette source de risque.
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