La mondialisation n’est pas morte — elle se contente de se déplacer. Ce graphique montre les volumes en dollars de Hong Kong, pas les données d’inflation. Les flux transfrontaliers, les couloirs commerciaux et l’activité monétaire restent solides, même si les récits sur la déglobalisation dominent les gros titres. Le vrai sujet : les capitaux continuent de circuler, mais via d’autres canaux et avec d’autres contreparties. Surveillez les flux de change et les schémas de règlement des échanges : ce sont des indicateurs avancés de l’endroit où la croissance et la liquidité se dirigent réellement, et non de ce que disent les articles d’opinion sur ce que cela devrait être.