L’ouverture de Yushu, un ticket rapporte 470 000 yuans😱😱😱

Alors : leader des robots grâce à sa technologie, ou juste une action de star poussée par l’émotion du marché ?

Au prix d’émission de 150,80 yuans par action, la valeur d’émission de Yushu atteint environ 61 milliards de yuans. Le premier jour de cotation, le titre a bondi plusieurs fois, pour grimper jusqu’à près de 53 milliards de dollars.

Cette hausse, ce n’est pas seulement la performance actuelle qui est en jeu, mais : → le robot humanoïde → la substitution nationale → la chaîne de l’écosystème IA → le leader chinois des robots. Mais une bonne entreprise ne signifie pas forcément un bon prix.

Les atouts de Yushu ne se limitent pas à savoir fabriquer des robots-chien. L’entreprise a déjà investi dans les robots-chien, les robots humanoïdes et des bras mécaniques agiles, couvrant la consommation, la recherche-éducation, les applications industrielles et le marché des développeurs.

Surtout, côté robots-chien, le prix est plus bas que celui des produits équivalents à l’étranger, et il correspond aussi davantage à une commercialisation réelle. Cela prouve au moins qu’ils ne savent pas seulement “le fabriquer”, mais qu’ils ont aussi une certaine capacité de vente et de livraison.

La vraie barrière technologique de Yushu se trouve dans le contrôle du mouvement : courir, sauter, faire des culbutes, marcher sur des terrains complexes, gérer la charge et la stabilité. Derrière, il faut maîtriser les moteurs, les réducteurs, les algorithmes de contrôle, la fusion de capteurs et l’ajustement complet de la machine.

Et avec sa popularité qui “fait le buzz” très souvent, Yushu a déjà construit des avantages en termes de marque et de flux : produits qui font le buzz → attention des capitaux et des commandes → hausse des investissements R&D → itérations continues des produits.

Mais savoir faire des culbutes ne veut pas dire pouvoir travailler en usine de façon stable pendant huit heures ; pouvoir monter sur scène pour un numéro ne veut pas dire que les clients sont déjà prêts à acheter en grande quantité.

La suite, ce qui compte vraiment, c’est : la capacité à maintenir la croissance des commandes, la marge brute après la production de masse, si les coûts de maintenance après-vente sont élevés, et l’existence de clients en volume pour les robots humanoïdes.

L’activité des robots-chien est relativement mûre, mais l’espace du marché reste à observer ; pour les robots humanoïdes, l’imagination est plus grande, mais la distance avant une commercialisation à grande échelle est encore plus loin.

Donc, Yushu, c’est : une avance en matière de capacités produit, des avantages de marque évidents, un secteur énorme — mais l’évaluation a déjà, en grande partie, “pré-consigné” une bonne partie des attentes futures.

Après l’explosion dès le premier jour de cotation, je ne vais pas rattraper directement par peur de manquer le train. À court terme, il faut regarder la relève après le reflux de l’émotion ; à moyen terme, les commandes, le chiffre d’affaires et les profits ; à long terme, si l’entreprise peut passer de “vendre du matériel de robot” à “vendre des systèmes de robots et des solutions”.

Yushu mérite d’être étudiée, mais il ne faut pas se contenter de la conférence de lancement et des démonstrations de robots. Une bonne entreprise et un bon prix, ce sont toujours deux choses différentes !😄😄$BTW $RICE $ACE