Le marché financier récent est mieux décrit par le terme « magique » : l'or et l'argent montent en flèche, le marché boursier américain suit également, mais le marché des cryptomonnaies peine toujours à sortir de la tendance attendue.

Mais à mon avis, le ralentissement du marché des cryptomonnaies n'est pas dû à une perte de valeur des actifs eux-mêmes, mais plutôt à un désendettement systémique qui a freiné le marché, c'est l'héritage laissé par l'incident 1010. Dans cette turbulence du marché, un problème technique d'une grande plateforme de trading a déclenché un mécanisme de désendettement automatique, forçant directement le marché à libérer des niveaux de risque de plusieurs milliards de dollars.

Cette situation est courante sur les marchés financiers : lorsque l'effet de levier est forcé de se défaire, les actifs les plus liquides ont tendance à chuter le plus brutalement, et les marchés les plus sensibles aux émotions amplifient facilement la panique, le prix à court terme des actifs s'écarte souvent des fondamentaux. Et le Bitcoin, en même temps, répond à ces trois conditions, donc cette chute est essentiellement un écrasement structurel, et non un effondrement de valeur.

En combinant les tendances du marché et les données, j'ai vu le signal clé le plus négligé du marché des cryptomonnaies actuel : la vente pourrait être proche de la fin. Les ventes forcées sur le marché diminuent, le risque est essentiellement libéré, et l'ensemble revient progressivement à la rationalité. J'ai également un jugement optimiste basé sur la perspective institutionnelle : cela pourrait devenir le 'cycle d'ajustement le plus doux' de l'histoire du Bitcoin, et il y a de fortes chances que le Bitcoin construise une nouvelle plateforme de prix dans la fourchette de 80 000 à 90 000 dollars, puis cherche à prendre de l'élan - ce n'est pas une prédiction à court terme, mais un jugement sur le cycle du marché des cryptomonnaies.

Ce qui mérite plus d'attention que le prix à court terme, ce sont les changements fondamentaux qui se produisent sur le marché des cryptomonnaies : l'attitude des institutions a complètement changé.

Au cours des dernières années, les institutions débattaient encore de 'si le Bitcoin est un actif', mais maintenant, leur question centrale a changé pour 'combien en allouer'. Il faut savoir que ce qui peut vraiment pousser le marché financier à long terme, ce ne sont jamais les émotions des petits investisseurs, mais plutôt les fonds de pension, les fonds souverains, les bureaux de famille, et les grandes gestions d'actifs. Ces fonds ne se soucient pas des fluctuations d'une semaine, ils se concentrent sur trois éléments clés : y a-t-il une faible corrélation, peuvent-ils couvrir les risques du marché traditionnel, ont-ils une valeur d'allocation à long terme ? Et maintenant, de plus en plus d'institutions commencent à considérer le Bitcoin comme une catégorie d'actif indépendante, l'importance de cela dépasse de loin les fluctuations à court terme du marché des cryptomonnaies.

Mais malheureusement, l'attention du marché s'est complètement détournée. Ce qui aurait dû être discuté en profondeur, la 'logique d'allocation institutionnelle', est ignoré, tout le monde débat de 'qui est responsable de la chute' 'y a-t-il des risques systémiques' 'le problème vient-il de la plateforme', et il y a même des voix extrêmes qui attaquent émotionnellement des personnalités de l'industrie. C'est en fait un phénomène typique des marchés financiers : lorsque les prix baissent, les gens ont tendance à chercher un 'coupable'; lorsque les prix montent, les gens sont occupés à chercher une 'croyance'. Et les véritables investisseurs matures ne laissent jamais leurs émotions les guider, ils se concentrent toujours sur la structure du marché, et non sur les émotions à court terme.

C'est précisément la différence fondamentale entre les petits investisseurs et les investisseurs matures, 99,99 % des petits investisseurs ne voient jamais que le prix à court terme du marché des cryptomonnaies, ils sont soit en FOMO à acheter haut, soit en panique à vendre, c'est aussi pourquoi la plupart des petits investisseurs finissent par perdre de l'argent. Tout comme maintenant, ceux qui font la promotion frénétique de l'or, pendant la période où l'or stagnait pendant plus d'une décennie, ils devaient aussi mépriser les investisseurs en or, c'est la mentalité typique des petits investisseurs : acheter haut et vendre bas, se concentrer uniquement sur le présent.

Et l'émotion actuelle du marché des cryptomonnaies confirme exactement cela - presque tous les posts discutant des cryptomonnaies sont remplis de voix pessimistes. Mais pour ceux qui comprennent le marché, c'est en réalité un signal positif : la pression de vente sur le marché est presque terminée, au maximum il y aura une légère baisse supplémentaire, et cela nettoiera complètement les actions flottantes.

En fait, un simple détail peut révéler la véritable situation actuelle du marché des cryptomonnaies : selon les lois de liquidité passées, avec un marché si fort pour l'or et l'argent, le Bitcoin aurait dû tomber à des niveaux bas de 40 000 à 50 000 dollars, mais la réalité est que le Bitcoin a été fortement soutenu, il n'est absolument pas arrivé à ce niveau attendu. Cette force de soutien prouve déjà que le marché haussier n'est pas terminé, il ne s'agit que d'un ajustement temporaire, il n'y a pas besoin de trop de réfutation, dans trois mois, nous pourrons voir le marché, la réponse sera naturellement révélée.

Et tout cela correspond à la loi fondamentale des marchés financiers, que j'ai toujours considérée comme une référence :

Lorsque le marché est au plus pessimiste, le risque est souvent déjà libéré ;

Avant la formation du consensus, il n'y a de véritables rendements excédentaires ;

Lorsque tout le monde comprend, les dividendes sont généralement déjà terminés.

Le marché des cryptomonnaies actuel n'est qu'une autre validation de cette règle.