Règles de l’émission d’actifs chiffrés, « déversés » du jour au lendemain par la SEC : le plus intéressant est que « l’assouplissement » et « rien n’a encore été concrétisé » coexistent. L’attente de la réglementation pourrait d’abord relever le niveau, mais les voies réelles de cotation et de financement devront encore attendre la finalisation des textes.
Le 18 août, la SEC a publié une proposition de Regulation Crypto Assets, et CoinDesk a rapporté le même jour qu’il s’agit de la première fois où la SEC américaine fournit un cadre d’exemptions dédié à la conception des émissions d’actifs crypto. Deux chiffres sont les plus déterminants : un émetteur unique peut, au maximum, lever via un financement exempté de petites tailles à hauteur de 5 millions de dollars sur 4 ans ; un réseau admissible peut aussi recourir à une exemption pouvant aller jusqu’à 75 millions de dollars sur 12 mois. Les règles ouvriront à 60 jours de consultation après leur publication au « Federal Register ».
L’impact est plus direct pour des actifs de gouvernance DeFi comme $UNI et $AAVE , ainsi que pour des blockchains publiques très liquides comme $SOL , qui servent à accueillir les nouvelles émissions de projets et les applications on-chain. Les scénarios plutôt favorables supposent que le processus de commentaires de la SEC se déroule bien, que le projet de loi sur la structure des marchés progresse en parallèle au Congrès, et que les bourses américaines réévaluent davantage les points d’entrée de jetons ; les scénarios neutres consistent à n’en rester qu’aux anticipations ; et les scénarios plutôt défavorables seraient que le texte final soit limité par des poursuites, des obligations de divulgation ou le resserrement des frontières liées à la lutte contre la fraude.
Le risque maximal tient au fait que ce n’est toujours qu’une proposition, pas un laissez-passer. La question que le marché devra vérifier ensuite est la suivante : les porteurs de projet compléteront-ils d’abord leurs divulgations, puis attendront-ils les règles, ou continueront-ils à garder l’émission et la liquidité à l’étranger ? #监管 #DeFi
Le 18 août, la SEC a publié une proposition de Regulation Crypto Assets, et CoinDesk a rapporté le même jour qu’il s’agit de la première fois où la SEC américaine fournit un cadre d’exemptions dédié à la conception des émissions d’actifs crypto. Deux chiffres sont les plus déterminants : un émetteur unique peut, au maximum, lever via un financement exempté de petites tailles à hauteur de 5 millions de dollars sur 4 ans ; un réseau admissible peut aussi recourir à une exemption pouvant aller jusqu’à 75 millions de dollars sur 12 mois. Les règles ouvriront à 60 jours de consultation après leur publication au « Federal Register ».
L’impact est plus direct pour des actifs de gouvernance DeFi comme $UNI et $AAVE , ainsi que pour des blockchains publiques très liquides comme $SOL , qui servent à accueillir les nouvelles émissions de projets et les applications on-chain. Les scénarios plutôt favorables supposent que le processus de commentaires de la SEC se déroule bien, que le projet de loi sur la structure des marchés progresse en parallèle au Congrès, et que les bourses américaines réévaluent davantage les points d’entrée de jetons ; les scénarios neutres consistent à n’en rester qu’aux anticipations ; et les scénarios plutôt défavorables seraient que le texte final soit limité par des poursuites, des obligations de divulgation ou le resserrement des frontières liées à la lutte contre la fraude.
Le risque maximal tient au fait que ce n’est toujours qu’une proposition, pas un laissez-passer. La question que le marché devra vérifier ensuite est la suivante : les porteurs de projet compléteront-ils d’abord leurs divulgations, puis attendront-ils les règles, ou continueront-ils à garder l’émission et la liquidité à l’étranger ? #监管 #DeFi