Si la part réelle est détenue par un dépositaire, pourquoi le dépositaire n’est-il pas l’émetteur du bStock ?

Au début, j’ai supposé que l’institution qui détient l’action sous-jacente était en quelque sorte la même que celle qui se trouve derrière le token.

Mais ce sont deux rôles différents.

Le dépositaire détient l’action sous-jacente.

BTech Holdings Limited émet le bStock.

Et le marché sur lequel le bStock est négocié est une autre couche supplémentaire.

Cela m’a amené à envisager la structure autrement.

Je pensais auparavant :

action réelle → dépositaire → bStock

comme si tout cela constituait en quelque sorte les éléments d’un même rôle.

Mais ce n’est pas le cas.

La garde ≠ l’émission.

L’institution qui détient l’actif sous-jacent n’est pas nécessairement celle qui crée le produit qui représente une exposition à cet actif.

Donc, quand je regarde un bStock, je me dis qu’il y a en réalité trois questions différentes :

Qui détient l’actif sous-jacent ?
Qui émet le produit ?
Où est-il négocié ?

Pour moi, c’est une façon bien plus utile de penser les actions tokenisées.

L’institution qui détient l’actif sous-jacent n’est pas nécessairement celle qui crée le produit.

#bstockscis @BinanceCIS