Pourquoi TSLAB a-t-il un facteur de garantie de 60 %, mais un seuil de liquidation de 70 % sur Venus ?
Au début, ces deux chiffres me semblaient être deux façons de dire la même chose.
Si Venus reconnaît 60 % de la valeur de l’actif pour l’emprunt, pourquoi le seuil de liquidation est-il à 70 % ?
Puis j’ai réalisé que je mélangeais deux paramètres de risque différents.
Le facteur de garantie répond à une question :
Quelle quantité de la valeur de l’actif déposé peut compter pour la capacité d’emprunt ?
Le seuil de liquidation répond à une autre :
À quel moment la position devient-elle éligible à la liquidation ?
Pour TSLAB et NVDAB, Venus a initialement fixé :
60 % de facteur de garantie
70 % de seuil de liquidation
Pour SPCXB :
50 % de facteur de garantie
65 % de seuil de liquidation.
Et il y a un détail important : à l’ouverture, l’emprunt a été mis en pause, avec une limite d’emprunt (borrow cap) fixée à zéro.
Donc ces chiffres n’étaient pas une preuve que les utilisateurs empruntaient déjà contre des bStocks. Ils correspondaient aux paramètres de risque initiaux pour la façon dont ces marchés seraient traités.
Cela m’a amené à voir les deux pourcentages différemment.
Le facteur de garantie limite la quantité de capacité d’emprunt que la garantie peut créer.
Le seuil de liquidation définit à quel point la position bascule dans le risque de liquidation.
Ainsi, l’écart entre les deux n’est pas une contradiction.
C’est une marge entre :
« Jusqu’où cette garantie peut-elle soutenir ? »
et
« À quel point la position peut-elle se dégrader avant que la liquidation devienne possible ? »
Pour moi, c’est l’une des choses les plus intéressantes à propos de l’intégration d’actions tokenisées dans DeFi.
Le token peut représenter la même exposition sous-jacente.
Mais une fois qu’un autre protocole l’accepte comme garantie, l’actif se retrouve avec un cadre de risque complètement différent.
#bstockscis @BinanceCIS
Au début, ces deux chiffres me semblaient être deux façons de dire la même chose.
Si Venus reconnaît 60 % de la valeur de l’actif pour l’emprunt, pourquoi le seuil de liquidation est-il à 70 % ?
Puis j’ai réalisé que je mélangeais deux paramètres de risque différents.
Le facteur de garantie répond à une question :
Quelle quantité de la valeur de l’actif déposé peut compter pour la capacité d’emprunt ?
Le seuil de liquidation répond à une autre :
À quel moment la position devient-elle éligible à la liquidation ?
Pour TSLAB et NVDAB, Venus a initialement fixé :
60 % de facteur de garantie
70 % de seuil de liquidation
Pour SPCXB :
50 % de facteur de garantie
65 % de seuil de liquidation.
Et il y a un détail important : à l’ouverture, l’emprunt a été mis en pause, avec une limite d’emprunt (borrow cap) fixée à zéro.
Donc ces chiffres n’étaient pas une preuve que les utilisateurs empruntaient déjà contre des bStocks. Ils correspondaient aux paramètres de risque initiaux pour la façon dont ces marchés seraient traités.
Cela m’a amené à voir les deux pourcentages différemment.
Le facteur de garantie limite la quantité de capacité d’emprunt que la garantie peut créer.
Le seuil de liquidation définit à quel point la position bascule dans le risque de liquidation.
Ainsi, l’écart entre les deux n’est pas une contradiction.
C’est une marge entre :
« Jusqu’où cette garantie peut-elle soutenir ? »
et
« À quel point la position peut-elle se dégrader avant que la liquidation devienne possible ? »
Pour moi, c’est l’une des choses les plus intéressantes à propos de l’intégration d’actions tokenisées dans DeFi.
Le token peut représenter la même exposition sous-jacente.
Mais une fois qu’un autre protocole l’accepte comme garantie, l’actif se retrouve avec un cadre de risque complètement différent.
#bstockscis @BinanceCIS