18 août, le marché des obligations d’État japonaises a de nouveau été fortement vendu : le nouveau rendement des obligations à 10 ans a grimpé jusqu’à 2,945 %, soit le plus haut niveau depuis octobre 1996, en près de 30 ans, et à seulement environ 5 points de base de la barre des 3 % ; le rendement à 5 ans a augmenté de 2 points de base pour atteindre 2,18 %, record historique pour cette échéance. Les moteurs de cette hausse sont les inquiétudes liées aux finances publiques et les anticipations d’un nouvel ajustement à la hausse des taux de la Banque du Japon en septembre-octobre. La hausse des taux des obligations japonaises devrait, en théorie, réduire l’écart de taux avec les États-Unis, mais après l’intervention conjointe fin juillet, le dollar/yen est resté autour de 159, ce qui montre que des facteurs structurels dominent ; la hausse des rendements japonais augmente aussi le coût des opérations de portage en yens, affectant la liquidité mondiale. $USDJPY est uniquement fourni à titre d’information et ne constitue pas un conseil en investissement.