Les rendements des bons du Trésor américain s’en chargent en premier. Le rendement du 30 ans grimpe jusqu’à 5,33 %, soit un plus haut sur 19 ans. Ajoutez à cela les inquiétudes liées au prix du pétrole et à l’inflation : les capitaux commencent à sortir des actions de semi-conducteurs. Le Nikkei 225 chute de 1528 points en une seule journée ; les contrats à terme sur le Nasdaq sont également tirés vers le bas.
La réaction on-chain arrive très vite. Dans les produits bStocks de Binance, les instruments qui permettent de faire trois fois le short montent d’abord : $SOXSon 24h +20,3 % (cours actuel $4,53, volume d’environ 2,37 milliards), et le short trois fois sur le Nasdaq $SQQQon +6,4 %.
Ce n’est pas “tel token” qui bouge au hasard : c’est la macro qui se transmet sur la chaîne. Quand les taux obligataires remontent, les valorisations élevées — technologie et puces — sont d’abord frappées ; les ETF de short deviennent alors une sortie pour couvrir le sentiment.
Je pense qu’il faut surveiller deux points : d’abord, est-ce que les rendements des bons du Trésor continuent de grimper ; ensuite, la vente de puces est-elle un phénomène de sentiment du jour, ou bien une tendance. Les ETF à effet de levier x3 sont des produits à levier : ça monte vite, et ça baisse aussi vite. Leur version on-chain compte moins de détenteurs et a une liquidité plus faible ; courir après la hausse peut être inconfortable.
Selon vous, est-ce un repli de court terme pour se protéger, ou bien une pression du marché des obligations qui se transmet durablement aux actifs risqués ?
Les actions tokenisées ne sont pas équivalentes à une détention directe d’actions. Il existe un écart de prix entre la chaîne (7×24) et les horaires du marché boursier américain. Pour les ETF de short, la liquidité on-chain est mince : le risque de “chasse aux prix” et de piqûres (insertion soudaine d’ordres) est plus élevé. Le levier x3 avec des pertes (effet de déperdition) ne convient pas pour une détention longue. Observation du marché uniquement, pas un conseil en investissement.
#bStocks #RWA #宏观
La réaction on-chain arrive très vite. Dans les produits bStocks de Binance, les instruments qui permettent de faire trois fois le short montent d’abord : $SOXSon 24h +20,3 % (cours actuel $4,53, volume d’environ 2,37 milliards), et le short trois fois sur le Nasdaq $SQQQon +6,4 %.
Ce n’est pas “tel token” qui bouge au hasard : c’est la macro qui se transmet sur la chaîne. Quand les taux obligataires remontent, les valorisations élevées — technologie et puces — sont d’abord frappées ; les ETF de short deviennent alors une sortie pour couvrir le sentiment.
Je pense qu’il faut surveiller deux points : d’abord, est-ce que les rendements des bons du Trésor continuent de grimper ; ensuite, la vente de puces est-elle un phénomène de sentiment du jour, ou bien une tendance. Les ETF à effet de levier x3 sont des produits à levier : ça monte vite, et ça baisse aussi vite. Leur version on-chain compte moins de détenteurs et a une liquidité plus faible ; courir après la hausse peut être inconfortable.
Selon vous, est-ce un repli de court terme pour se protéger, ou bien une pression du marché des obligations qui se transmet durablement aux actifs risqués ?
Les actions tokenisées ne sont pas équivalentes à une détention directe d’actions. Il existe un écart de prix entre la chaîne (7×24) et les horaires du marché boursier américain. Pour les ETF de short, la liquidité on-chain est mince : le risque de “chasse aux prix” et de piqûres (insertion soudaine d’ordres) est plus élevé. Le levier x3 avec des pertes (effet de déperdition) ne convient pas pour une détention longue. Observation du marché uniquement, pas un conseil en investissement.
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