4395 dollars d’or, vous osez renforcer ?
D’abord, regardons la surface : repli après un plus haut, les particuliers paniquent
Ce matin, ça a touché environ 4436, puis les rendements des bons du Trésor américains sont montés et l’ont frappé : retour à 4395. Le rendement des Treasuries à 10 ans a bondi à 4,7 %, celui à 30 ans a atteint un plus haut depuis 2019 à 5,3 %. Avec ça, l’or (actif sans rendement) a été plaqué au sol
Depuis le creux de début août à 4310, l’or est reparti à la hausse et affiche plus de 10 % sur le mois, et plus de 30 % sur l’année. Sur les graphiques en chandeliers journaliers, il reste au-dessus de la moyenne mobile sur 100 jours (4385), et le “golden cross” 21/50 jours est toujours valide
Première chose : les rendements explosent, mais l’or ne s’effondre pas
Nouveaux plus hauts annuels des rendements, plus haut historique sur 30 ans : en théorie, l’or devrait chuter violemment. Mais en pratique ? De 4436 vers 4386, la baisse n’a été que d’environ 50 dollars, puis ça s’est stabilisé
Les banques centrales achètent—les données montrent des achats nets solides au T2, notamment en Chine et dans les marchés émergents : elles ne se soucient pas vraiment des fluctuations à court terme
Deuxième chose : le risque géopolitique au Moyen-Orient—toujours une épée à double tranchant pour l’or
Le processus de paix Iran-Paix est au point mort, les deux camps (Iran et États-Unis) ont affiché une posture très ferme, avec une montée des préparatifs militaires. Le pétrole monte, les anticipations d’inflation s’échauffent, les rendements sont encore poussés à la hausse : l’or subit une pression à court terme
La guerre fait monter l’or, mais la guerre fait aussi monter le pétrole. Le pétrole fait monter l’inflation, l’inflation fait monter les taux, et les taux font pression à la baisse sur l’or. À court terme, le marché choisit d’abord de trader la logique des taux, mais le risque géopolitique ne disparaît pas : il est juste momentanément mis sous la table
Troisième chose : un signal technique qu’il faut absolument prendre au sérieux apparaît
4385-4370, c’est quelle zone ? La confluence : moyenne mobile sur 100 jours + plus bas récent + zone de demande, triple soutien
Structure en daily : après le rebond de 4310, plusieurs tentatives pour atteindre 4450 ont échoué, formant une consolidation en haut de fourchette
Le compte rendu de la réunion FOMC de demain est crucial. S’il est plutôt “dovish” (favorable aux baisses de taux), 4450 sera directement percé pour viser 4500-4520. S’il est plutôt “hawkish” (plus restrictif), un repli vers 4315-4365 serait un meilleur point d’achat
Stratégies de trading
Pour les traders à court terme :
Opérations en range : acheter avec une position légère sur 4385-4370, stop-loss sous 4360, objectifs 4420-4450. Réduire des positions ou passer légèrement vendeur près de 4440-4450, stop-loss au-dessus de 4470, objectifs 4400-4380
Pour les traders de breakout :
Si 4450 se maintient efficacement avec du volume, poursuivre l’achat avec comme cibles 4500-4520. En cas de cassure sous 4365, passer vendeur : objectif 4315-4280
Pour les traders de swing :
En cas de repli vers 4310-4360, construire des positions acheteuses par tranches, stop-loss à 4280, premier objectif 4500, deuxième objectif 4600+
Pour les investisseurs long terme “en conviction” :
Investir mensuellement par DCA sur la fourchette 4000-4400. Fin 2026, viser 4600-5000 : pari sur la reprise du cycle de baisse des taux + la dédollarisation à l’échelle mondiale. L’or est une monnaie dure pour l’humanité depuis 5000 ans : ne vous laissez pas casser la conviction par quelques points de volatilité
D’abord, regardons la surface : repli après un plus haut, les particuliers paniquent
Ce matin, ça a touché environ 4436, puis les rendements des bons du Trésor américains sont montés et l’ont frappé : retour à 4395. Le rendement des Treasuries à 10 ans a bondi à 4,7 %, celui à 30 ans a atteint un plus haut depuis 2019 à 5,3 %. Avec ça, l’or (actif sans rendement) a été plaqué au sol
Depuis le creux de début août à 4310, l’or est reparti à la hausse et affiche plus de 10 % sur le mois, et plus de 30 % sur l’année. Sur les graphiques en chandeliers journaliers, il reste au-dessus de la moyenne mobile sur 100 jours (4385), et le “golden cross” 21/50 jours est toujours valide
Première chose : les rendements explosent, mais l’or ne s’effondre pas
Nouveaux plus hauts annuels des rendements, plus haut historique sur 30 ans : en théorie, l’or devrait chuter violemment. Mais en pratique ? De 4436 vers 4386, la baisse n’a été que d’environ 50 dollars, puis ça s’est stabilisé
Les banques centrales achètent—les données montrent des achats nets solides au T2, notamment en Chine et dans les marchés émergents : elles ne se soucient pas vraiment des fluctuations à court terme
Deuxième chose : le risque géopolitique au Moyen-Orient—toujours une épée à double tranchant pour l’or
Le processus de paix Iran-Paix est au point mort, les deux camps (Iran et États-Unis) ont affiché une posture très ferme, avec une montée des préparatifs militaires. Le pétrole monte, les anticipations d’inflation s’échauffent, les rendements sont encore poussés à la hausse : l’or subit une pression à court terme
La guerre fait monter l’or, mais la guerre fait aussi monter le pétrole. Le pétrole fait monter l’inflation, l’inflation fait monter les taux, et les taux font pression à la baisse sur l’or. À court terme, le marché choisit d’abord de trader la logique des taux, mais le risque géopolitique ne disparaît pas : il est juste momentanément mis sous la table
Troisième chose : un signal technique qu’il faut absolument prendre au sérieux apparaît
4385-4370, c’est quelle zone ? La confluence : moyenne mobile sur 100 jours + plus bas récent + zone de demande, triple soutien
Structure en daily : après le rebond de 4310, plusieurs tentatives pour atteindre 4450 ont échoué, formant une consolidation en haut de fourchette
Le compte rendu de la réunion FOMC de demain est crucial. S’il est plutôt “dovish” (favorable aux baisses de taux), 4450 sera directement percé pour viser 4500-4520. S’il est plutôt “hawkish” (plus restrictif), un repli vers 4315-4365 serait un meilleur point d’achat
Stratégies de trading
Pour les traders à court terme :
Opérations en range : acheter avec une position légère sur 4385-4370, stop-loss sous 4360, objectifs 4420-4450. Réduire des positions ou passer légèrement vendeur près de 4440-4450, stop-loss au-dessus de 4470, objectifs 4400-4380
Pour les traders de breakout :
Si 4450 se maintient efficacement avec du volume, poursuivre l’achat avec comme cibles 4500-4520. En cas de cassure sous 4365, passer vendeur : objectif 4315-4280
Pour les traders de swing :
En cas de repli vers 4310-4360, construire des positions acheteuses par tranches, stop-loss à 4280, premier objectif 4500, deuxième objectif 4600+
Pour les investisseurs long terme “en conviction” :
Investir mensuellement par DCA sur la fourchette 4000-4400. Fin 2026, viser 4600-5000 : pari sur la reprise du cycle de baisse des taux + la dédollarisation à l’échelle mondiale. L’or est une monnaie dure pour l’humanité depuis 5000 ans : ne vous laissez pas casser la conviction par quelques points de volatilité