Quelque chose à propos de @TermMax clicked m’a frappé quand j’ai cessé de le considérer comme un simple autre protocole de prêt DeFi.
Le plus intéressant n’est pas seulement qu’il propose des taux fixes.
C’est que l’emprunteur peut connaître à l’avance le coût et l’échéance de la position.
Avec le prêt à taux variable, le montant que vous empruntez peut rester inchangé, tandis que l’économie autour de cette dette continue d’évoluer.
Cela crée un problème étrange : vous pouvez connaître votre principal, mais pas nécessairement votre futur coût.
TermMax aborde cela différemment grâce à des positions à durée déterminée, tandis que sa structure FT et XT sépare les composantes principal et intérêts.
Cette séparation donne à la position une sensation moins celle d’un prêt constamment réévalué et davantage celle d’un contrat financier défini.
Mais il y a un compromis.
La prévisibilité réduit la flexibilité.
Si vous devez soudainement sortir, refinancer ou modifier votre position, une échéance fixe peut devenir une contrainte.
Et la liquidité devient encore plus importante, car un marché à terme nécessite suffisamment de participants pour que ces positions soient utiles au-delà du simple fait de les conserver jusqu’à leur échéance.
C’est pourquoi je ne vois pas TermMax comme une tentative de remplacer le DeFi à taux variable.
Je le vois plutôt comme une manière d’orienter le crédit DeFi vers quelque chose que la finance traditionnelle a compris depuis longtemps : #TermMax
Parfois, la fonctionnalité la plus précieuse de la dette n’est pas un emprunt moins cher. C’est de savoir exactement à quoi vous vous êtes engagé. #termmax
Le plus intéressant n’est pas seulement qu’il propose des taux fixes.
C’est que l’emprunteur peut connaître à l’avance le coût et l’échéance de la position.
Avec le prêt à taux variable, le montant que vous empruntez peut rester inchangé, tandis que l’économie autour de cette dette continue d’évoluer.
Cela crée un problème étrange : vous pouvez connaître votre principal, mais pas nécessairement votre futur coût.
TermMax aborde cela différemment grâce à des positions à durée déterminée, tandis que sa structure FT et XT sépare les composantes principal et intérêts.
Cette séparation donne à la position une sensation moins celle d’un prêt constamment réévalué et davantage celle d’un contrat financier défini.
Mais il y a un compromis.
La prévisibilité réduit la flexibilité.
Si vous devez soudainement sortir, refinancer ou modifier votre position, une échéance fixe peut devenir une contrainte.
Et la liquidité devient encore plus importante, car un marché à terme nécessite suffisamment de participants pour que ces positions soient utiles au-delà du simple fait de les conserver jusqu’à leur échéance.
C’est pourquoi je ne vois pas TermMax comme une tentative de remplacer le DeFi à taux variable.
Je le vois plutôt comme une manière d’orienter le crédit DeFi vers quelque chose que la finance traditionnelle a compris depuis longtemps : #TermMax
Parfois, la fonctionnalité la plus précieuse de la dette n’est pas un emprunt moins cher. C’est de savoir exactement à quoi vous vous êtes engagé. #termmax