Observer la marée du marché : la marée monte puis retombe, il n’y a rien d’autre que des cycles de taureau et d’ours ;

Quant à la manière de trader : cupidité, colère et obsession… mais finalement, on finit ballotté au milieu de la mer des désirs.

Aujourd’hui, l’apprenti a posé une très bonne question :

Si tout le monde attend cette dernière baisse, y aura-t-il encore une dernière baisse ?

Si oui, comment peut-on être sûr qu’il n’y aura qu’une seule baisse, et pas une série infinie de « dernière baisse après dernière baisse » ?

Répondre à cette question sous deux angles :

1、Analyser la corrélation entre le coût des mineurs et l’évolution historique du prix du BTC :

Historiquement, les marchés baissiers de $BTC BTC finissent presque toujours par passer au crible le coût moyen d’électricité des mineurs : autour de 30% en moyenne. C’est aussi pour cela que, à chaque cycle de marché baissier, la puissance de calcul sur tout le réseau diminue. La baisse de prix ne fait que franchir le coût d’électricité d’une partie des mineurs les moins efficaces ; c’est cela qui pousse ensuite tout le réseau à entrer dans une phase de renouvellement du matériel.

C’est une théorie concernant la manière dont le réseau BTC s’itère et se met à jour à partir des équipements de la base.

Le prix actuel du BTC se maintient à peine à moins de 10% du niveau correspondant au passage au crible du coût de l’électricité. Et lors de chacune des grosses vagues d’effondrement et des marchés baissiers du passé, le passage au crible du coût de l’électricité se situait autour de 30%. Donc, si cette théorie reste valable, alors il reste encore environ 20% de baisse possible avant d’atteindre le niveau absolu de bas.

Calculons simplement : ce prix se situe entre 50 000 et 55 000 dollars. C’est aussi la principale raison pour laquelle j’avais dit auparavant que la probabilité que le BTC passe sous 50 000 dollars était extrêmement faible.

En clair : dans tout le réseau, la plupart des mineurs gagnent encore un peu, mais le processus qui élimine la puissance de calcul en retard est déjà en cours.

Ce n’est pas que le marché soit « mauvais », et que ce soient les mineurs qui subissent la peine. C’est que, dès le départ, le système d’offre du BTC est conçu naturellement avec cette cyclicité. En d’autres termes, le fait que le BTC plonge violemment de façon cyclique est une conséquence inévitable au niveau mathématique — comme une forêt qui doit forcément déclencher périodiquement un incendie de forêt pour accomplir le cycle.

2、Analyser la situation actuelle du marché et les facteurs macro :

Un phénomène évident récemment : les capitaux natifs du secteur crypto commencent à être détournés. Une grande quantité d’argent choisit de trader des actions américaines plutôt que la crypto, ce qui fait chuter fortement la volatilité du BTC, le transformant en un actif « de vieux dinosaure » que tout le monde méprise.

Et dans l’histoire, ce genre de situation ne s’est pas produit pour la première fois.

Lors des périodes historiques telles que le T4 2018 et le T4 2022 — avec une volatilité extrêmement faible cumulée à un contexte de marché baissier — le BTC a toujours choisi de faire une dernière baisse vers le bas, formant la fameuse « fosse d’or ».

Même pour une pièce MEME, s’il n’y a ni acheteurs ni discussions, puis que, après une contraction de volumes, elle reste à l’horizontale en formant une ligne, la probabilité de hausse reste bien inférieure à celle de baisse.

Ainsi, ce n’est pas parce que je continue à être tête de mule et baissier après une chute de 50% du BTC (au contraire, je suis extrêmement haussier) ; c’est parce que, à l’heure actuelle, les données et les conditions de sentiment du marché ne remplissent pas les critères pour un retournement massif « à la manière d’arracher une plante du sol » qui ferait passer rapidement d’un marché baissier à un marché haussier.

Après tout, s’il n’y a ni soi-disant « dernière baisse » ni « dénouement final », alors l’énorme quantité de positions à bas niveaux (encore accumulées) ou de longs sur contrats futurs ne pourra pas être libérée. Elle deviendra une pression d’offre lors d’un futur rebond ou dans une tendance haussière des acheteurs.

Il n’y a jamais de certitude absolue. J’espère aussi que demain le BTC reprendra une trajectoire haussière, et qu’on laissera violemment derrière nous tous ceux qui attendent un prix encore plus bas, pour qu’ils en éprouvent des regrets.

Mais il est possible que les probabilités ne soient pas de notre côté.

Donc la stratégie que j’exécute en permanence est de diviser les fonds prévus pour racheter au plus bas du BTC en deux parts : 50% investis en DCA de façon continue à ce stade, et 50% conservés pour un « ultime plongeon » ou un « dump de capitulation ».

Ainsi, si jamais il n’y a pas de nouveaux plus bas, j’ai quand même réussi à renforcer ma position au bas de cycle avec des jetons bon marché ; s’il y en a, je pourrai en plus renforcer une partie avec des jetons bon marché à un prix réduit de 20% (8e remise). Les deux scénarios me conviennent. Et surtout, dans le futur marché haussier, je ne regretterai pas trop ; pour moi, c’est déjà suffisant.

3、Comment s’assurer qu’après la dernière baisse, il n’y aura pas une deuxième ou une troisième « dernière baisse » ?

La réponse est très simple : on ne peut pas garantir.

Quand on sera vraiment à ce moment-là, ce que le marché testera ne sera pas votre capacité d’analyse ni votre capacité d’exécution : ce sera uniquement votre foi.

En y repensant : en 2018, de 20000 à 3100 ; en 2019, de 14000 à 3800 ; en 2022, de 69000 à 16000. À chaque fois, le véritable point bas n’était-il pas en train de mettre la foi à l’épreuve ?

Si le BTC n’arrive pas à laver (purger) du marché tout le capital purement spéculatif, alors il lui sera difficile de réussir à sortir pour de bon vers un marché haussier fort.

La durée et la hauteur du marché haussier n’ont rien à voir, ou presque, avec ceux qui ont racheté au bas de cycle. Au contraire, cela dépend du nombre de personnes qui battent la poitrine en disant : « Si j’avais su, si j’avais fait ça à l’époque ».

💬(salon de discussion trading)

--- Gardez toujours suffisamment de liquidités pour vous.

Pouvoir rester serein même après une chute de 30% ou 50%, et continuer à dormir tranquille, plutôt que d’ajouter du levier dès le départ et de foncer à toute vitesse — c’est la voie que beaucoup finissent par choisir après avoir traversé assez de cycles taureau/ours.

« vieux dinosaure », ce n’est pas une question d’âge. Cela veut dire qu’il a traversé suffisamment de ravins et de sommets, et qu’il est enfin arrivé à un endroit éblouissant, tout en étant capable d’observer d’un regard calme les montagnes majestueuses qui se dressent devant lui.

Cent mille détours ne mènent nulle part, l’illusion des fleurs et des pierres : tout s’éteint soudain. Grondement de l’ours et chant du dragon, eaux profondes jaillissant des rochers ; châtaignes en profondeur, forêt qui s’effraie jusqu’aux sommets étagés. Le bleu sombre s’étend sans fin, le soleil et la lune éclairent l’autel d’or et d’argent.

Alors, un investisseur né de rien, parti d’un petit « bossu », finit enfin par disposer de suffisamment de capital — ou plutôt, d’une confiance rendue possible par ce capital — pour traverser tranquillement toute sa vie en sécurité.

C’est peut-être exactement le niveau d’investissement que nous cherchons à atteindre.

Allers-retours entre taureau et ours, sans changer de conviction ; sans cupidité ni agitation, avancer pas à pas !

Penser indépendamment, respecter la logique, accueillir l’incertitude !