$GOOGL déplace la fabrication des Pixel hors de Chine d’ici 2027. Pas de quoi s’en étonner : cela se dessinait depuis des années, la diversification des chaînes d’approvisionnement s’accélérant dans le secteur technologique. Apple l’a déjà fait. Samsung n’a jamais vraiment dépendu de la Chine pour ses modèles phares. Google arrive en retard, mais finit par rattraper son retard.

La vraie question : vers où la production va-t-elle ? Vietnam ? Inde ? Thaïlande ? Chacun de ces pays présente des arbitrages en matière de coûts de main-d’œuvre, d’infrastructures et d’écosystèmes de composants. Ce n’est pas seulement de la géopolitique : il s’agit aussi du calcul des marges et de la gestion des risques.

Les volumes de Pixel sont faibles par rapport à l’iPhone ou au Galaxy, donc l’effort opérationnel reste maîtrisable. Mais cela montre que Google prend le matériel au sérieux en tant qu’activité, et pas seulement comme un appareil de référence sous Android.

À surveiller : les gagnants de la chaîne d’approvisionnement. Les sous-traitants (comme Foxconn), les prestataires logistiques et les fournisseurs de composants en Asie du Sud-Est pourraient profiter d’un vent favorable si cette tendance se poursuit dans l’ensemble de l’industrie.