Plus je réfléchis à TermMax, plus je reviens à une seule question simple :
Les gens ont-ils vraiment besoin de la DeFi à taux fixe au point de modifier la façon dont ils utilisent la DeFi ?
L’idée, en elle-même, a beaucoup de sens.
TermMax apporte des emprunts et des prêts à taux fixe et à durée fixe on-chain, ainsi que du levier et des produits de type options.
Et franchement, il y a un vrai problème ici.
Avec les taux variables, le coût de l’emprunt peut changer pendant que vous êtes encore en position. Un taux fixe vous donne quelque chose de beaucoup plus précieux : la certitude.
Cela peut compter énormément pour les traders, les trésors d’entreprise et toute personne qui essaie de planifier une stratégie.
Mais c’est là que je me montre un peu prudent.
Les utilisateurs de la DeFi disposent déjà d’options simples. Déposez une garantie, empruntez, remboursez quand vous voulez, et laissez le taux évoluer.
TermMax demande aux utilisateurs de réfléchir aux échéances et à la durée. Sur le plan financier, cela peut être mieux, mais cela ajoute aussi de la friction.
Et puis il y a les incitations.
Les points et les récompenses peuvent attirer de la liquidité rapidement. Mais cela ne signifie pas nécessairement que les gens ont vraiment besoin du produit.
Le vrai test arrive plus tard :
Que se passe-t-il quand les incitations deviennent plus faibles ?
Les utilisateurs empruntent-ils encore parce que les taux fixes sont réellement utiles ?
La liquidité reste-t-elle ?
Les revenus réels issus des frais augmentent-ils avec le capital ?
C’est ce que j’observerais.
Je ne suis pas pessimiste à propos de TermMax. Bien au contraire. Si la DeFi s’oriente vers des actifs tokenisés, du capital institutionnel, des produits structurés et un financement prévisible, les marchés à taux fixe pourraient devenir beaucoup plus importants.
Mais il y a une grande différence entre construire quelque chose qui sera utile et construire quelque chose dont les gens ont besoin aujourd’hui.
TermMax a construit l’infrastructure.
Maintenant, le marché doit prouver qu’il existe une habitude en attente de ce produit.
#TermMax @TermMax
Les gens ont-ils vraiment besoin de la DeFi à taux fixe au point de modifier la façon dont ils utilisent la DeFi ?
L’idée, en elle-même, a beaucoup de sens.
TermMax apporte des emprunts et des prêts à taux fixe et à durée fixe on-chain, ainsi que du levier et des produits de type options.
Et franchement, il y a un vrai problème ici.
Avec les taux variables, le coût de l’emprunt peut changer pendant que vous êtes encore en position. Un taux fixe vous donne quelque chose de beaucoup plus précieux : la certitude.
Cela peut compter énormément pour les traders, les trésors d’entreprise et toute personne qui essaie de planifier une stratégie.
Mais c’est là que je me montre un peu prudent.
Les utilisateurs de la DeFi disposent déjà d’options simples. Déposez une garantie, empruntez, remboursez quand vous voulez, et laissez le taux évoluer.
TermMax demande aux utilisateurs de réfléchir aux échéances et à la durée. Sur le plan financier, cela peut être mieux, mais cela ajoute aussi de la friction.
Et puis il y a les incitations.
Les points et les récompenses peuvent attirer de la liquidité rapidement. Mais cela ne signifie pas nécessairement que les gens ont vraiment besoin du produit.
Le vrai test arrive plus tard :
Que se passe-t-il quand les incitations deviennent plus faibles ?
Les utilisateurs empruntent-ils encore parce que les taux fixes sont réellement utiles ?
La liquidité reste-t-elle ?
Les revenus réels issus des frais augmentent-ils avec le capital ?
C’est ce que j’observerais.
Je ne suis pas pessimiste à propos de TermMax. Bien au contraire. Si la DeFi s’oriente vers des actifs tokenisés, du capital institutionnel, des produits structurés et un financement prévisible, les marchés à taux fixe pourraient devenir beaucoup plus importants.
Mais il y a une grande différence entre construire quelque chose qui sera utile et construire quelque chose dont les gens ont besoin aujourd’hui.
TermMax a construit l’infrastructure.
Maintenant, le marché doit prouver qu’il existe une habitude en attente de ce produit.
#TermMax @TermMax