Je revenais sans cesse à un détail disgracieux dans TermMax V1 : le taux pouvait être réglé, mais trouver le meilleur remplissage restait manuel.
Les ordres sur une plage de conservateurs (curator range) vivaient à un endroit. Les ordres limites individuels des prêteurs et des emprunteurs vivaient dans un autre. Si je voulais la meilleure exécution, je devais mentalement fusionner ces sources et prendre la liquidité morceau par morceau.
Cela entraîne une conséquence étrange. Je peux connaître mon coût d’emprunt à l’avance et quand même accepter un taux moins bon simplement parce que la liquidité exploitable est dispersée entre différents types d’ordres.
TermMax V2 transfère cette contrainte dans le chemin d’exécution. Les plages curator disponibles et les ordres limites individuels sont regroupés dans une seule cotation, puis je signe une fois pour une transaction unique. Le point important pour moi n’est pas seulement moins de clics. C’est que je n’ai plus à agir comme un routeur d’ordres juste pour découvrir ce que le marché peut réellement offrir.
Pour des positions plus importantes, cette différence devient très vite coûteuse. Un taux fixe n’est utile que dans la mesure où le chemin d’exécution utilisé pour y parvenir est bon.
Si la liquidité continue d’arriver via différents types d’ordres, la qualité du routage fait alors partie intégrante du taux.
#TermMax @TermMax
Les ordres sur une plage de conservateurs (curator range) vivaient à un endroit. Les ordres limites individuels des prêteurs et des emprunteurs vivaient dans un autre. Si je voulais la meilleure exécution, je devais mentalement fusionner ces sources et prendre la liquidité morceau par morceau.
Cela entraîne une conséquence étrange. Je peux connaître mon coût d’emprunt à l’avance et quand même accepter un taux moins bon simplement parce que la liquidité exploitable est dispersée entre différents types d’ordres.
TermMax V2 transfère cette contrainte dans le chemin d’exécution. Les plages curator disponibles et les ordres limites individuels sont regroupés dans une seule cotation, puis je signe une fois pour une transaction unique. Le point important pour moi n’est pas seulement moins de clics. C’est que je n’ai plus à agir comme un routeur d’ordres juste pour découvrir ce que le marché peut réellement offrir.
Pour des positions plus importantes, cette différence devient très vite coûteuse. Un taux fixe n’est utile que dans la mesure où le chemin d’exécution utilisé pour y parvenir est bon.
Si la liquidité continue d’arriver via différents types d’ordres, la qualité du routage fait alors partie intégrante du taux.
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