#GlobalStockFundsSee$18.62BInflow
Douze semaines consécutives d’achats commencent à ressembler moins à un rallye qu’à une habitude.
Les fonds d’actions mondiaux ont enregistré des entrées nettes de 18,62 milliards de dollars pour la semaine close le 12 août, prolongeant une série d’entrées qui dure désormais depuis trois mois, selon les données de LSEG Lipper rapportées par Reuters. Cela s’ajoute aux 17,27 milliards de dollars de la semaine précédente. L’indice MSCI All-Country World Equity a atteint un nouveau record à 1 163,05 et a affiché sa meilleure hausse hebdomadaire depuis avril, porté par une forte saison des résultats — Caterpillar et Palantir parmi les valeurs qui se distinguent — ainsi que par un rapport sur l’emploi de juillet plus faible que prévu et une lecture des prix à la production stable, qui ont tous deux fait évoluer les attentes plus nettement vers une Fed qui maintiendrait ses taux en septembre plutôt que de les relever.
Les flux en dehors des actions racontent aussi une histoire en couches. Les fonds obligataires ont capté 18,01 milliards de dollars, un plus haut sur quatre semaines. Les fonds monétaires ont ajouté 28,41 milliards de dollars pour la deuxième semaine consécutive. Les fonds aurifères ont prolongé leur séquence d’achats à cinq semaines d’affilée. Rien de tout cela ne donne l’impression d’un simple « risk-on » — cela ressemble davantage à un capital qui se répartit simultanément entre rendement et sécurité, une dynamique qui ne correspond généralement pas à la façon dont un marché se comporte lorsqu’il est totalement convaincu que le rallye a de la marge.
Le Brent a aussi progressé d’environ 6 % sur la même période, rappelant que le pétrole reste l’un des canaux les plus rapides reliant le risque géopolitique au positionnement plus large d’un portefeuille — à surveiller en parallèle avec les chiffres des entrées sur les actions, et non séparément.
Si les investisseurs achètent des actions, des obligations, de l’or et du cash en même temps, s’agit-il d’une conviction — ou d’une couverture présentée comme de la confiance ?
$ACE $TUT $GPS
Douze semaines consécutives d’achats commencent à ressembler moins à un rallye qu’à une habitude.
Les fonds d’actions mondiaux ont enregistré des entrées nettes de 18,62 milliards de dollars pour la semaine close le 12 août, prolongeant une série d’entrées qui dure désormais depuis trois mois, selon les données de LSEG Lipper rapportées par Reuters. Cela s’ajoute aux 17,27 milliards de dollars de la semaine précédente. L’indice MSCI All-Country World Equity a atteint un nouveau record à 1 163,05 et a affiché sa meilleure hausse hebdomadaire depuis avril, porté par une forte saison des résultats — Caterpillar et Palantir parmi les valeurs qui se distinguent — ainsi que par un rapport sur l’emploi de juillet plus faible que prévu et une lecture des prix à la production stable, qui ont tous deux fait évoluer les attentes plus nettement vers une Fed qui maintiendrait ses taux en septembre plutôt que de les relever.
Les flux en dehors des actions racontent aussi une histoire en couches. Les fonds obligataires ont capté 18,01 milliards de dollars, un plus haut sur quatre semaines. Les fonds monétaires ont ajouté 28,41 milliards de dollars pour la deuxième semaine consécutive. Les fonds aurifères ont prolongé leur séquence d’achats à cinq semaines d’affilée. Rien de tout cela ne donne l’impression d’un simple « risk-on » — cela ressemble davantage à un capital qui se répartit simultanément entre rendement et sécurité, une dynamique qui ne correspond généralement pas à la façon dont un marché se comporte lorsqu’il est totalement convaincu que le rallye a de la marge.
Le Brent a aussi progressé d’environ 6 % sur la même période, rappelant que le pétrole reste l’un des canaux les plus rapides reliant le risque géopolitique au positionnement plus large d’un portefeuille — à surveiller en parallèle avec les chiffres des entrées sur les actions, et non séparément.
Si les investisseurs achètent des actions, des obligations, de l’or et du cash en même temps, s’agit-il d’une conviction — ou d’une couverture présentée comme de la confiance ?
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