#termmax @TermMax Le détail qui m’a fait marquer une pause, c’est que TermMax ne considère pas « l’intérêt » comme un simple nombre attaché à un prêt.
Chez @TermMax, un emprunteur immobilise une garantie dans un Jeton de Gearing (GT) et émet des Jetons à Taux Fixe (FT) correspondant à la dette qu’il remboursera à l’échéance. Le FT est divisé en composantes de principal et d’intérêt ; la composante d’intérêt est échangée contre XT, tandis que la composante de principal et XT sont utilisées pour obtenir l’actif emprunté.
Cela a changé ma façon de comprendre le problème que $TMX cherche à résoudre. La partie utile de #TermMax n’est pas simplement « des taux fixes ». Elle transforme l’obligation de remboursement future en une position tokenisée avec une échéance définie. Les FTs peuvent aussi être négociés avant l’échéance, de sorte que la créance à terme fixe elle-même peut avoir un marché, plutôt que d’être uniquement un numéro dans un tableau de bord de prêt.
Ce qui a changé pour moi, c’est de dissocier la certitude du taux de la flexibilité de la dette. Une obligation fixe peut néanmoins devenir un actif négociable.
La prochaine chose que j’observerais, ce sont les activités réelles de FT sur le marché secondaire avant l’échéance : vérifier si les emprunteurs et les prêteurs utilisent vraiment ce marché pour ajuster leurs positions, plutôt que de simplement conserver jusqu’à l’échéance.
Chez @TermMax, un emprunteur immobilise une garantie dans un Jeton de Gearing (GT) et émet des Jetons à Taux Fixe (FT) correspondant à la dette qu’il remboursera à l’échéance. Le FT est divisé en composantes de principal et d’intérêt ; la composante d’intérêt est échangée contre XT, tandis que la composante de principal et XT sont utilisées pour obtenir l’actif emprunté.
Cela a changé ma façon de comprendre le problème que $TMX cherche à résoudre. La partie utile de #TermMax n’est pas simplement « des taux fixes ». Elle transforme l’obligation de remboursement future en une position tokenisée avec une échéance définie. Les FTs peuvent aussi être négociés avant l’échéance, de sorte que la créance à terme fixe elle-même peut avoir un marché, plutôt que d’être uniquement un numéro dans un tableau de bord de prêt.
Ce qui a changé pour moi, c’est de dissocier la certitude du taux de la flexibilité de la dette. Une obligation fixe peut néanmoins devenir un actif négociable.
La prochaine chose que j’observerais, ce sont les activités réelles de FT sur le marché secondaire avant l’échéance : vérifier si les emprunteurs et les prêteurs utilisent vraiment ce marché pour ajuster leurs positions, plutôt que de simplement conserver jusqu’à l’échéance.