Je me suis dit pour la première fois : « Emprunter devrait aussi pouvoir se passer par un ordre à cours limité »
Avant, avec les prêts DeFi, j’avais pris l’habitude d’une chose :
si le protocole propose tel taux d’intérêt, je décide d’emprunter ou non.
Mais en y réfléchissant, c’est quand même assez étrange.
Pour acheter du BTC, je peux placer un ordre à un prix que j’accepte.
Pour vendre de l’ETH, je peux aussi attendre que le marché atteigne mon prix.
Alors pourquoi, dès lors qu’il s’agit du « prix même de l’argent », c’est-à-dire du taux d’intérêt, l’utilisateur devrait-il au contraire n’accepter que la cotation du moment ?
Le Limit Order de TermMax V2 est un design qui me paraît particulièrement intéressant.
Le prêteur peut dire :
si le rendement est inférieur à ce niveau, mon argent ne part pas.
L’emprunteur peut aussi dire :
autant attendre si le coût de financement dépasse ce chiffre.
À ce moment-là, le taux d’intérêt n’est plus seulement un APY qui bouge sur la page du protocole.
Il devient réellement un prix que les deux parties peuvent négocier en achetant et en vendant.
C’est particulièrement pertinent pour les gros volumes.
Quelques centaines de dollars peuvent se conclure directement sans grande importance, mais quand la taille de la position augmente, pour être servi immédiatement et venir « manger » la profondeur du marché, on risque de dégrader de plus en plus son taux d’intérêt effectif.
Autant laisser son prix là, et laisser l’autre partie venir le prendre.
Je pense qu’un marché mature des taux d’intérêt on-chain devrait finalement fonctionner exactement comme ça.
Ce n’est pas le protocole qui dit à tout le monde : « combien vaut l’argent aujourd’hui ».
Ce sont des gens qui ont besoin d’emprunter, d’autres pas ; certains acceptent 5 %, d’autres tiennent à 7 %.
Au final, le taux d’intérêt réel, ce sont ces échanges qui l’établissent.
Si TermMax peut approfondir ce marché, alors « le taux d’intérêt » cessera d’être un simple paramètre et deviendra progressivement un véritable prix d’actif, négocié.
@TermMax #TermMax
TermMax V2 a étendu le Limit Order à l’ensemble des marchés : l’emprunteur peut définir un taux d’intérêt maximal acceptable, et le prêteur peut définir un taux d’intérêt minimal acceptable.
Avant, avec les prêts DeFi, j’avais pris l’habitude d’une chose :
si le protocole propose tel taux d’intérêt, je décide d’emprunter ou non.
Mais en y réfléchissant, c’est quand même assez étrange.
Pour acheter du BTC, je peux placer un ordre à un prix que j’accepte.
Pour vendre de l’ETH, je peux aussi attendre que le marché atteigne mon prix.
Alors pourquoi, dès lors qu’il s’agit du « prix même de l’argent », c’est-à-dire du taux d’intérêt, l’utilisateur devrait-il au contraire n’accepter que la cotation du moment ?
Le Limit Order de TermMax V2 est un design qui me paraît particulièrement intéressant.
Le prêteur peut dire :
si le rendement est inférieur à ce niveau, mon argent ne part pas.
L’emprunteur peut aussi dire :
autant attendre si le coût de financement dépasse ce chiffre.
À ce moment-là, le taux d’intérêt n’est plus seulement un APY qui bouge sur la page du protocole.
Il devient réellement un prix que les deux parties peuvent négocier en achetant et en vendant.
C’est particulièrement pertinent pour les gros volumes.
Quelques centaines de dollars peuvent se conclure directement sans grande importance, mais quand la taille de la position augmente, pour être servi immédiatement et venir « manger » la profondeur du marché, on risque de dégrader de plus en plus son taux d’intérêt effectif.
Autant laisser son prix là, et laisser l’autre partie venir le prendre.
Je pense qu’un marché mature des taux d’intérêt on-chain devrait finalement fonctionner exactement comme ça.
Ce n’est pas le protocole qui dit à tout le monde : « combien vaut l’argent aujourd’hui ».
Ce sont des gens qui ont besoin d’emprunter, d’autres pas ; certains acceptent 5 %, d’autres tiennent à 7 %.
Au final, le taux d’intérêt réel, ce sont ces échanges qui l’établissent.
Si TermMax peut approfondir ce marché, alors « le taux d’intérêt » cessera d’être un simple paramètre et deviendra progressivement un véritable prix d’actif, négocié.
@TermMax #TermMax
TermMax V2 a étendu le Limit Order à l’ensemble des marchés : l’emprunteur peut définir un taux d’intérêt maximal acceptable, et le prêteur peut définir un taux d’intérêt minimal acceptable.