🚨 LE MOTEUR DE CROISSANCE DE L’ASIE S’ENRAILLE : LE JAPON PIETINE, LA CHINE PERD DE L’ELAN
Les deux plus grandes économies d’Asie envoient le même message inconfortable : la croissance est encore là, mais de plus en plus fragile.
Le PIB réel du Japon n’a progressé que de 0,3 % au trimestre au T2, ce qui équivaut à une croissance annualisée de 1,1 %, manquant les prévisions de 0,5 % et 2,0 %. Il s’agissait du troisième trimestre consécutif d’expansion du pays, mais les détails étaient faibles.
La consommation des ménages a été quasiment stable, en baisse de 0,02 %, tandis que l’investissement des entreprises a reculé de 1,2 %. Les exportations ont constitué le principal soutien, aidées par la baisse des importations énergétiques, une forte demande américaine pour les véhicules hybrides et les dépenses mondiales en semi-conducteurs et en intelligence artificielle.
Cela place la Banque du Japon dans une position difficile. Le yen reste proche de ses plus bas niveaux sur plusieurs décennies, ce qui accroît la pression pour une nouvelle hausse des taux, les marchés attribuant encore une probabilité significative à un mouvement en septembre. Mais un resserrement trop rapide pourrait fragiliser une économie qui montre déjà des fissures dans la consommation et l’investissement.
La Chine est confrontée à un ralentissement tout aussi inconfortable.
La production industrielle a augmenté de 4,5 % sur un an en juillet, contre 5,3 % en juin, tandis que les ventes au détail n’ont progressé que de 0,6 %, mettant en évidence une faiblesse persistante de la consommation intérieure.
L’investissement en actifs fixes a reculé de 6,7 % au cours des sept premiers mois de l’année, ce qui renforce les inquiétudes autour du secteur immobilier et la dégradation des indicateurs industriels.
Les exportations et le cycle mondial des investissements liés à l’IA continuent de soutenir la fabrication chinoise, mais ils ne sont pas encore assez solides pour compenser la faiblesse observée dans le pays. Pékin a promis une mise en œuvre budgétaire plus rapide et un soutien supplémentaire si nécessaire, mais les autorités se sont abstenues d’annoncer un vaste plan de relance.
⚠️ Le message plus large pour l’Asie devient de plus en plus clair : la croissance survit, mais elle devient dangereusement dépendante des exportations, de l’investissement technologique et du soutien des pouvoirs publics, tandis que la demande intérieure continue de s’affaiblir.
Les deux plus grandes économies d’Asie envoient le même message inconfortable : la croissance est encore là, mais de plus en plus fragile.
Le PIB réel du Japon n’a progressé que de 0,3 % au trimestre au T2, ce qui équivaut à une croissance annualisée de 1,1 %, manquant les prévisions de 0,5 % et 2,0 %. Il s’agissait du troisième trimestre consécutif d’expansion du pays, mais les détails étaient faibles.
La consommation des ménages a été quasiment stable, en baisse de 0,02 %, tandis que l’investissement des entreprises a reculé de 1,2 %. Les exportations ont constitué le principal soutien, aidées par la baisse des importations énergétiques, une forte demande américaine pour les véhicules hybrides et les dépenses mondiales en semi-conducteurs et en intelligence artificielle.
Cela place la Banque du Japon dans une position difficile. Le yen reste proche de ses plus bas niveaux sur plusieurs décennies, ce qui accroît la pression pour une nouvelle hausse des taux, les marchés attribuant encore une probabilité significative à un mouvement en septembre. Mais un resserrement trop rapide pourrait fragiliser une économie qui montre déjà des fissures dans la consommation et l’investissement.
La Chine est confrontée à un ralentissement tout aussi inconfortable.
La production industrielle a augmenté de 4,5 % sur un an en juillet, contre 5,3 % en juin, tandis que les ventes au détail n’ont progressé que de 0,6 %, mettant en évidence une faiblesse persistante de la consommation intérieure.
L’investissement en actifs fixes a reculé de 6,7 % au cours des sept premiers mois de l’année, ce qui renforce les inquiétudes autour du secteur immobilier et la dégradation des indicateurs industriels.
Les exportations et le cycle mondial des investissements liés à l’IA continuent de soutenir la fabrication chinoise, mais ils ne sont pas encore assez solides pour compenser la faiblesse observée dans le pays. Pékin a promis une mise en œuvre budgétaire plus rapide et un soutien supplémentaire si nécessaire, mais les autorités se sont abstenues d’annoncer un vaste plan de relance.
⚠️ Le message plus large pour l’Asie devient de plus en plus clair : la croissance survit, mais elle devient dangereusement dépendante des exportations, de l’investissement technologique et du soutien des pouvoirs publics, tandis que la demande intérieure continue de s’affaiblir.