#bstockscis Petit contrôle rapide avant les chiffres : si une action dépasse les estimations de revenus de 7 %, est-ce que vous supposez que le trimestre a été bon ? 🤔
TSLAB indique que ce n’est pas si simple.
Revenus : 28,24 Md$, en dépassant les estimations de 7,1 %. 📈 BPA : 0,33 $, en manquant le consensus de 38,51 %. 📉 Marge opérationnelle : 1,4 %, en baisse par rapport aux niveaux au-dessus de 6–7 % lors de trimestres antérieurs plus solides. Flux de trésorerie disponible : -1,09 Md$, retourné en négatif, sous l’effet des dépenses d’investissement en infrastructure IA et des coûts de rémunération du PDG 2025 qui ont atterri la même période. 💸 Voici le calcul qui explique pourquoi 1,4 % tombe réellement à ce niveau : sur 28,24 Md$ de revenus, une marge opérationnelle de 1,4 % signifie environ 395 M$ de bénéfice opérationnel qui s’évanouissent sur près de 28 Md$ qui transitent par l’activité — une marge de 7 % sur les mêmes revenus aurait produit presque 2 Md$, soit près de cinq fois plus. 🧮
C’est là le vrai fossé entre « un trimestre difficile » et « l’activité n’a fait que tout juste couvrir le coût de fonctionner », même si la ligne du haut a progressé. Jefferies a réagi en abaissant son objectif de cours de 400 $ à 350 $ — soit une baisse d’environ 12,5 % — et en réduisant ses prévisions d’EBIT pour 2026 de 37 %. ⚠️
Donc, deuxième contrôle rapide : une coupe de prévisions de 37 % depuis une banque vous semble-t-elle un simple accroc sur un trimestre, ou quelque chose de structurel ?
Hausse des revenus, rentabilité pas au rendez-vous, et l’ampleur du manque sur la marge est assez importante pour que « battu » soit un résumé en un seul mot réellement trompeur de ce trimestre.
@BinanceCIS $TSLAB #bStocksCIS
TSLAB indique que ce n’est pas si simple.
Revenus : 28,24 Md$, en dépassant les estimations de 7,1 %. 📈 BPA : 0,33 $, en manquant le consensus de 38,51 %. 📉 Marge opérationnelle : 1,4 %, en baisse par rapport aux niveaux au-dessus de 6–7 % lors de trimestres antérieurs plus solides. Flux de trésorerie disponible : -1,09 Md$, retourné en négatif, sous l’effet des dépenses d’investissement en infrastructure IA et des coûts de rémunération du PDG 2025 qui ont atterri la même période. 💸 Voici le calcul qui explique pourquoi 1,4 % tombe réellement à ce niveau : sur 28,24 Md$ de revenus, une marge opérationnelle de 1,4 % signifie environ 395 M$ de bénéfice opérationnel qui s’évanouissent sur près de 28 Md$ qui transitent par l’activité — une marge de 7 % sur les mêmes revenus aurait produit presque 2 Md$, soit près de cinq fois plus. 🧮
C’est là le vrai fossé entre « un trimestre difficile » et « l’activité n’a fait que tout juste couvrir le coût de fonctionner », même si la ligne du haut a progressé. Jefferies a réagi en abaissant son objectif de cours de 400 $ à 350 $ — soit une baisse d’environ 12,5 % — et en réduisant ses prévisions d’EBIT pour 2026 de 37 %. ⚠️
Donc, deuxième contrôle rapide : une coupe de prévisions de 37 % depuis une banque vous semble-t-elle un simple accroc sur un trimestre, ou quelque chose de structurel ?
Hausse des revenus, rentabilité pas au rendez-vous, et l’ampleur du manque sur la marge est assez importante pour que « battu » soit un résumé en un seul mot réellement trompeur de ce trimestre.
@BinanceCIS $TSLAB #bStocksCIS
