Je traîne dans le monde de la crypto depuis assez longtemps pour savoir que, quand tout le monde commence à parler de « meilleure efficacité du capital », je commence généralement à chercher la partie qu’ils ne mentionnent pas.
C’est ce qui m’a fait m’arrêter à TermMax.
L’idée d’emprunter et de prêter à taux fixe n’a rien de spectaculaire, mais c’est peut-être précisément pour ça que je la trouve intéressante. J’ai vu à quelle vitesse des taux variables peuvent changer l’ambiance de toute une position. Un truc qui semblait tout à fait gérable peut soudain sembler coûteux juste parce que le marché a bougé.
TermMax essaie de rendre cette partie plus prévisible, tout en intégrant l’effet de levier et le trading d’options dans la même image. J’aime la réflexion derrière tout ça, mais je reste prudent. La prévisibilité dans un domaine ne rend pas la DeFi prévisible dans son ensemble. Les garanties peuvent encore baisser, la liquidité peut encore disparaître, et des échéances fixes peuvent devenir inconfortables quand le marché évolue dans le mauvais sens.
Je ne suis pas encore convaincu, et je ne pense pas devoir l’être. J’ai vu trop de projets paraître raisonnables avant que la réalité ait eu l’occasion de les mettre à l’épreuve.
Cela dit, je reviens sans cesse vers TermMax. Peut-être parce qu’il n’essaie pas de faire disparaître l’incertitude. Il cherche plutôt à poser une limite autour d’une partie de celle-ci. Après avoir observé autant de cycles, ça donne envie de s’y intéresser.
Qu’est-ce qui compte le plus ici ?
#termmax @TermMax