#termmax @TermMax Je pense que la crypto confond souvent prédictibilité et sécurité.

Si vous savez exactement ce que quelque chose va coûter, cela semble plus facile à contrôler. Mais connaître le prix d’un billet de train ne veut pas dire que le trajet est sans risque.

L’emprunt est similaire.

Avec des taux variables, le coût du financement lui-même continue d’évoluer. Cela signifie qu’une position à effet de levier est évaluée par rapport à une dette qui peut changer en dessous d’elle.

C’est ce qui rend l’emprunt à taux fixe intéressant pour moi.

TermMax aborde l’emprunt différemment : le coût et l’échéance sont définis avant même que la position ne commence. L’emprunteur peut donc évaluer l’opération par rapport à une dépense de financement connue plutôt que d’estimer en permanence où les taux pourraient aller ensuite.

Mais je n’appellerais pas cela un levier plus sûr.

Cela élimine une incertitude tout en laissant les plus grandes intactes. La garantie peut toujours baisser. La liquidation peut toujours se produire. Et un financement prévisible pourrait même rendre certains utilisateurs plus à l’aise pour prendre de l’effet de levier qu’ils ne le seraient autrement.

Donc, je vois la valeur moins dans « rendre l’effet de levier sûr » que dans le fait de rendre l’hypothèse de financement explicite.

La question intéressante est de savoir si un risque plus clair conduit réellement à de meilleures décisions, ou s’il ne fait que rendre des risques plus importants plus faciles à justifier.

L’emprunt à taux fixe rend-il réellement l’effet de levier plus sûr, ou rend-il simplement ses risques plus faciles à comprendre ?

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