Le BTC se situe actuellement autour de 63 000 dollars, soit près de la moitié de sa baisse par rapport au sommet d’octobre dernier à 126 000 dollars. Dans le même temps, le S&P 500 a clôturé le 14 août sur un plus haut historique à 7799, tandis que le Nasdaq progresse dans le même mouvement.
Wall Street établit des records, le BTC oscille au niveau correspondant à une baisse de 50 % : cette divergence est l’un des signaux de marché les plus importants à surveiller en août. Elle indique que, lorsque l’appétit pour le risque revient, les capitaux se dirigent vers les actions américaines plutôt que vers les crypto-monnaies. En arrière-plan, deux résistances n’ont pas encore été levées : le marché à terme évalue actuellement la probabilité d’une hausse des taux en septembre à environ 60 %, ce qui constitue le principal paramètre macroéconomique qui pèse sur le BTC.
Briser cette divergence nécessite un catalyseur, et celui-ci se trouve du 27 au 29 août : la conférence annuelle des banques centrales de Jackson Hole.
Le thème de cette année à Jackson Hole est « Innovation financière : impacts sur les paiements et la politique ». Rien que ce thème inscrit la crypto et le système de paiements au cœur des discussions. Warsh a indiqué, le 29 juillet, aux journalistes que son discours principal était « encore une page blanche ».
Ces quatre mots — « une page blanche » — sont, cette année, la phrase la plus digne d’attention sur les marchés.
Ils signifient que Warsh n’a pas laissé de piste à l’avance, n’a divulgué aucune direction et que le marché ne peut pas le prixser en amont sur la base de ce qu’il dira. Dans une stratégie de « flou stratégique », Jackson Hole est le premier cadre possible cette année où il pourrait donner un signal clair — s’il assouplit sa position là-bas, les anticipations de hausse des taux de septembre seront immédiatement reconfigurées, et la divergence entre le BTC et les actions américaines se résorbera rapidement ; s’il maintient une ligne ferme, cette divergence continuera, voire s’amplifiera.
Les dix prochains jours constituent la période de plus forte densité d’informations de l’année : procès-verbaux de la réunion du FOMC du 19 août, données PCE du 26 août, discours de Warsh du 27 au 29 août. Ces trois étapes s’enchaînent et déterminent ensemble la base de décision du FOMC du 16 septembre.
Personne ne sait ce qui sera finalement écrit sur cette « page blanche ». Mais c’est l’événement le plus important, en 2026, pour le BTC non encore valorisé.
Selon vous, Warsh sera-t-il « pigeon » ou « aigle » à Jackson Hole ? Dites-moi votre avis.
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