Au cours des dernières semaines, de nombreux médias ont rapporté la lutte séculaire entre BTC, considéré comme un "or numérique", et l'or. Cependant, dans les années à venir, la situation géopolitique mondiale et l'instabilité croissante due à la confrontation économique deviennent de plus en plus évidentes. Du point de vue de l'orientation des capitaux mondiaux, tant en termes de refuge que de spéculation, la situation du marché des cryptomonnaies reste assez délicate.

Si l'on considère que le marché des cryptomonnaies a une forte propriété de refuge, nous pouvons constater que les risques de guerre géopolitique, tels que la pression militaire des États-Unis sur l'Iran, ont entraîné une forte baisse des marchés boursiers américains et des cryptomonnaies la semaine dernière. Il est évident que les sorties d'ETF cryptographiques ont été significatives, avec un flux sortant net de l'ETF Bitcoin au comptant pendant 5 jours, du 2026-01-16 au 2026-01-23, atteignant 18845,13 pièces (1,65 milliard de dollars), représentant 3 % du total de 608 100 pièces d'ETF Bitcoin. En revanche, l'or a connu une entrée record, atteignant 5110 dollars/once. En raison de l'incertitude provoquée par la crise géopolitique, les capitaux tendent souvent vers des actifs refuges traditionnels, et la propriété de refuge actuelle du BTC est bien inférieure à celle de l'or, du franc suisse et d'autres actifs refuges.

Si l'on dit que le marché des cryptomonnaies a une forte propriété spéculative, l'état actuel peut être jugé, bien qu'il y ait encore beaucoup de sentiments négatifs sur le marché, depuis le début des actions américaines, les fonds sont toujours en train de parier sur la gestion des risques, le montant des fonds pariant dépasse largement les données historiques, ce qui signifie qu'une partie considérable des investisseurs reste relativement optimiste quant aux attentes de marché haussier de 2026. Le montant des flux entrants peut être jugé plutôt que prédit. Nous pouvons également voir que cette semaine, l'ETF Bitcoin/Ethereum est également en état d'afflux.

Mais en regardant l'ETF spot IBIT de BlackRock, sa capitalisation boursière est déjà sortie du top 10, ce qui signifie que l'intérêt du capital traditionnel pour le marché des cryptomonnaies n'est plus aussi actif qu'en 2025.

En particulier pour les ETF comme ETH et SOL. Du point de vue de la liquidité du marché des cryptomonnaies, la situation est déjà très sévère. En regardant le graphique ci-dessous de BTC vs ETH, nous pouvons constater de manière intuitive que, pendant la période de hausse du Bitcoin, le montant des flux entrants d'Ethereum montre un manque de dynamisme évident, tandis que pendant la chute du Bitcoin, la baisse est encore plus marquée. En gros, le prix reste le même, voire plus bas. La baisse de la liquidité sur le marché des cryptomonnaies ne fait que rendre les investisseurs moins confiants. Mais pour l'instant, au moins BTC a une forte corrélation avec le Nasdaq, ce qui mérite notre satisfaction. Dans un état de hausse des actions américaines en 2026, le marché des cryptomonnaies connaîtra également une hausse corrélée, voire une amélioration de la liquidité.