上周黄金延续反弹，一度升至6月5日以来最高水平；白银周五则维持在64上方。

此前美国通胀和零售销售数据整体偏弱，市场随之下调对美联储进一步加息的预期。

目前，利率期货隐含的9月加息概率已降至约31%，明显低于一周前约55%的水平。

这意味着，市场当前的核心交易逻辑已经从“美联储还会不会继续加息”，逐步转向“美国经济究竟放缓到什么程度，以及美联储是否开始对继续收紧政策更加谨慎”。#黄金