L’action SanDisk (SNDK) bondit de 6 % alors que JPMorgan met en avant le potentiel de croissance de la NAND tirée par l’IA

Points saillants
Les actions ont grimpé de 6 % vendredi, s’appuyant sur une progression de 13 % lors de la séance de jeudi
La direction a prévu une croissance annuelle des revenus dans la fourchette milieu à haut des “adolescents” jusqu’en 2028-2030, visant des marges brutes non conformes aux PCGR (non-GAAP) se rapprochant de 80 %
Des accords long terme assortis de prix garantis conclus avec trois grands hyperscalers américains ont apporté un certain réconfort au marché
JPMorgan a démarré la couverture avec une recommandation “Surpondérer”, soulignant l’avantage stratégique de SanDisk dans l’expansion de la mémoire NAND liée à l’IA
Les objectifs de cours vont de 1 600 $ chez RBC à 3 000 $ chez Bernstein, Goldman Sachs se situant à 2 200 $ et Mizuho à 1 900 $
Les actions de SanDisk (SNDK) s’échangeaient près de 1 641 $ vendredi, enregistrant une hausse intra-journalière de 6 % après le bond de 13 % de jeudi. La remontée consécutive s’est matérialisée après la présentation aux investisseurs du fabricant de mémoire, qui a révélé des projections financières ambitieuses à long terme et a capté l’attention des analystes.
La direction a prévu une expansion annuelle du chiffre d’affaires dans une fourchette de pourcentages de la mi-à-haute adolescence pour la période 2028 à 2030. La présentation a également détaillé des attentes concernant des marges brutes non-GAAP proches du seuil de 80 %.
De telles projections se démarquent nettement pour un producteur de mémoire NAND en concurrence dans un secteur connu pour des fluctuations cycliques et une pression sur les prix.
La présentation a révélé des détails supplémentaires concernant la stratégie de SanDisk visant à préserver la durabilité de ses marges. La société a conclu des accords clients étendus avec des structures de prix verrouillés incluant des éléments ajustables, renforcés par des engagements financiers de trois grands opérateurs cloud hyperscalers américains.
Selon RBC Capital, ces arrangements sont « détaillés par trimestre/mois » et « soutenus par des garanties financières ». Cette transparence constitue une évolution inhabituelle dans le secteur des semi-conducteurs de mémoire.
Raymond James a relevé une incertitude persistante dans l’ensemble du secteur de la mémoire, tout en saluant la direction pour avoir présenté « des perspectives de marges durables, de rendements et de volatilité plus faible au fil du cycle ».
Avis de Wall Street et révisions d’objectifs
JPMorgan a lancé la couverture avec une recommandation Surpondérer. Harlan Sur, l’analyste du cabinet, a déclaré que SanDisk « est à bien des égards dans une position unique pour capter l’inflexion structurelle en cours de la demande en NAND, portée par la croissance rapide de l’inférence liée à l’IA ».
RBC a relevé son objectif de cours à 1 600 $ contre 1 300 $ précédemment, tout en conservant une posture de « performance sectorielle ». La banque d’investissement estime que les dynamiques offre-demande du NAND devraient atteindre un meilleur équilibre au cours de la seconde partie de 2027.
Goldman Sachs a confirmé sa vision positive avec une valorisation de 2 200 $. Mizuho a maintenu sa prévision à 1 900 $. Bernstein SocGen Group a conservé une recommandation « Surperformer » assortie d’un objectif de 3 000 $.
Argus a relevé le titre de la catégorie Conserver à Acheter, en fixant un objectif de 1 600 $ tout en mettant en avant des fondamentaux solides et des perspectives de croissance.
Jefferies a conservé sa recommandation d’Achat, mais a réduit son objectif de cours à 1 750 $ au milieu de considérations liées à la rentabilité.
Dernière performance trimestrielle
SanDisk a livré des résultats financiers impressionnants au quatrième trimestre. Les résultats du chiffre d’affaires ont atteint 8,97 milliards de dollars, dépassant la projection du marché de 8,64 milliards.
Le bénéfice par action s’est établi à 39,25 $, dépassant les estimations des analystes de 14 %. Le chiffre d’affaires de la période de juin a progressé de 51 % par rapport au trimestre précédent.
La marge brute du trimestre s’est établie à 84,6 %.
Dynamique du cours
Après sa séparation de Western Digital (WDC) en février 2025, SanDisk s’est imposé comme l’un des meilleurs profils du marché.
Depuis le début de l’année, l’action a progressé de plus de 540 %. En regardant les douze derniers mois, les rendements atteignent environ 3 174 %.
La feuille de route de développement de la technologie BiCS de l’entreprise continue de soutenir ce que les dirigeants décrivent comme l’efficacité capitalistique de pointe. SanDisk s’est engagé à distribuer 100 % du flux de trésorerie disponible excédentaire aux actionnaires.
HBF, une catégorie de produits en développement, est prévue pour des activités d’échantillonnage à partir de 2027.
Après SanDisk (SNDK), l’action s’envole de 6 % alors que JPMorgan souligne le potentiel de croissance du NAND tiré par l’IA, article initialement publié sur Blockonomi.