L’ajout par Berkshire Hathaway à ses participations dans Delta Air Lines et Alphabet est intéressant car il montre comment même l’un des investisseurs “valeur” les plus scrutés au monde saisit des opportunités dans des parties très différentes du marché.
Delta donne à Berkshire une exposition aux voyages et à la demande des consommateurs, tandis qu’Alphabet représente la publicité, l’informatique en nuage et le cycle plus large des infrastructures liées à l’IA. L’ensemble suggère une volonté d’accroître l’exposition là où les fondamentaux à long terme semblent attrayants, plutôt que de se contenter de poursuivre un seul thème de marché.
Ce qui ressort, c’est la différence entre les deux activités. Les compagnies aériennes sont très sensibles aux cycles économiques et aux coûts du carburant, tandis qu’Alphabet dispose d’un profil technologique et de flux de trésorerie beaucoup plus diversifié. Voir les deux dans le portefeuille de Berkshire donne l’impression que la stratégie repose moins sur un secteur unique et davantage sur l’évaluation et le potentiel de gains à long terme.
Pensez-vous que Berkshire trouve de la valeur dans ces entreprises, ou bien est-ce un signe que les opportunités des grandes capitalisations redeviennent plus attrayantes ?
$CYS $ACE $TST
#BerkshireAddsToDeltaAndAlphabetHoldings
Delta donne à Berkshire une exposition aux voyages et à la demande des consommateurs, tandis qu’Alphabet représente la publicité, l’informatique en nuage et le cycle plus large des infrastructures liées à l’IA. L’ensemble suggère une volonté d’accroître l’exposition là où les fondamentaux à long terme semblent attrayants, plutôt que de se contenter de poursuivre un seul thème de marché.
Ce qui ressort, c’est la différence entre les deux activités. Les compagnies aériennes sont très sensibles aux cycles économiques et aux coûts du carburant, tandis qu’Alphabet dispose d’un profil technologique et de flux de trésorerie beaucoup plus diversifié. Voir les deux dans le portefeuille de Berkshire donne l’impression que la stratégie repose moins sur un secteur unique et davantage sur l’évaluation et le potentiel de gains à long terme.
Pensez-vous que Berkshire trouve de la valeur dans ces entreprises, ou bien est-ce un signe que les opportunités des grandes capitalisations redeviennent plus attrayantes ?
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#BerkshireAddsToDeltaAndAlphabetHoldings