Ce qui est le plus inhabituel chez KAITO cette heure-ci, ce n’est pas qu’il ait baissé de 2,21%, mais que le nombre de contrats augmente à mesure que le prix chute.
À 10:24 BJT, le spot $KAITO vaut 0,4173 USDT, en baisse de 6,41% sur 24 heures. Sur la dernière heure, en termes de quantité de tokens, l’OI augmente de 1,70%, tandis que l’OI nominal en USDT recule de 0,91%—ce dernier est écrasé par la baisse du prix du coin. La réalité n’est donc pas une sortie de positions, mais un empilement de nouveaux risques de contrats à des prix plus bas.
Dans le même temps, le taux de financement est de -0,0652%, et le prix de référence se situe environ à -0,43% par rapport à l’indice. Le montant des échanges en perpétuel s’élève à 78,42 M USDT, soit 8,72 fois celui du spot. Cet ensemble indique que la tarification des produits dérivés penche nettement du côté short, mais on ne peut pas pour autant crier “forcément un squeeze” : les nouvelles positions peuvent aussi bien être un renforcement des shorts qu’un mélange de prises de positions et de couverture.
Si l’OI en quantité continue d’augmenter et que le basis négatif s’élargit, l’encombrement ne fera que s’intensifier ; en revanche, si la part du spot remonte, et que le taux de financement et le basis reviennent vers une zone neutre, alors la tarification passe d’un bras de fer avec l’effet de levier à un retour vers le spot.
À 10:24 BJT, le spot $KAITO vaut 0,4173 USDT, en baisse de 6,41% sur 24 heures. Sur la dernière heure, en termes de quantité de tokens, l’OI augmente de 1,70%, tandis que l’OI nominal en USDT recule de 0,91%—ce dernier est écrasé par la baisse du prix du coin. La réalité n’est donc pas une sortie de positions, mais un empilement de nouveaux risques de contrats à des prix plus bas.
Dans le même temps, le taux de financement est de -0,0652%, et le prix de référence se situe environ à -0,43% par rapport à l’indice. Le montant des échanges en perpétuel s’élève à 78,42 M USDT, soit 8,72 fois celui du spot. Cet ensemble indique que la tarification des produits dérivés penche nettement du côté short, mais on ne peut pas pour autant crier “forcément un squeeze” : les nouvelles positions peuvent aussi bien être un renforcement des shorts qu’un mélange de prises de positions et de couverture.
Si l’OI en quantité continue d’augmenter et que le basis négatif s’élargit, l’encombrement ne fera que s’intensifier ; en revanche, si la part du spot remonte, et que le taux de financement et le basis reviennent vers une zone neutre, alors la tarification passe d’un bras de fer avec l’effet de levier à un retour vers le spot.