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📦 Les prix de gros se sont brusquement arrêtés — Voici ce que cela dit du prochain mouvement de l’inflation
Un jour après que l’IPC a montré un refroidissement de l’inflation, son équivalent côté producteurs a délivré un message similaire — avec quelques détails qui méritent d’être examinés une seconde fois.
Le décryptage : le Bureau of Labor Statistics a indiqué jeudi que l’indice des prix à la production (IPPs) pour la demande finale est resté inchangé en juillet, en dessous de la hausse de 0,2 % attendue par les économistes, après un repli de 0,1 % en juin. Sur un an, l’IPPs a ralenti à 4,7 % contre 5,5 % en juin. L’IPPs « cœur », qui exclut l’alimentation et l’énergie, a augmenté légèrement de 0,2 % sur le mois, contre 0,3 % prévu, tandis que le taux annuel « cœur » a fléchi à 4,2 % — son plus bas niveau en quatre mois. Cette faiblesse a été principalement portée par la baisse des prix de l’énergie et de l’alimentation, même si le coût des services a continué de progresser légèrement. Cela fait suite au rapport sur l’IPC de juillet publié mercredi, qui a révélé un schéma similaire : les prix à la consommation « headline » ont augmenté de seulement 0,1 % sur le mois, le taux annuel ralentissant à 3,4 % et l’IPC « core » s’assouplissant à 2,5 % sur un an.
Pourquoi c’est important : deux journées consécutives de données sur l’inflation plus fraîches que prévu renforcent le récit de désinflation qui se profile à l’approche de la réunion de septembre de la Fed, donnant aux décideurs davantage de marge pour peser leur prochaine action. Mais un point mérite d’être relevé : la plupart des données de l’IPPs sont collectées en début de mois, ce qui signifie que la hausse observée fin juillet des prix du pétrole, liée à de nouvelles tensions au Moyen-Orient, n’a probablement pas été pleinement intégrée dans ce rapport — de sorte qu’une partie du soulagement d’aujourd’hui pourrait sembler différente lorsque les données du mois prochain seront disponibles. Une mesure plus étroite, qui exclut aussi les services liés au commerce, a également montré un redémarrage plus net, signalant une certaine pression sur les coûts dans le secteur des services, qui ne s’est pas encore complètement dissipée même si les chiffres « headline » se refroidissent.
Réflexion finale : les prix de l’énergie grimpant déjà de nouveau depuis la collecte de ces données, cette lecture stable d’aujourd’hui marque-t-elle un vrai progrès sur l’inflation — ou simplement un mois calme avant que le prochain rapport n’en dise davantage ?
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Le décryptage : le Bureau of Labor Statistics a indiqué jeudi que l’indice des prix à la production (IPPs) pour la demande finale est resté inchangé en juillet, en dessous de la hausse de 0,2 % attendue par les économistes, après un repli de 0,1 % en juin. Sur un an, l’IPPs a ralenti à 4,7 % contre 5,5 % en juin. L’IPPs « cœur », qui exclut l’alimentation et l’énergie, a augmenté légèrement de 0,2 % sur le mois, contre 0,3 % prévu, tandis que le taux annuel « cœur » a fléchi à 4,2 % — son plus bas niveau en quatre mois. Cette faiblesse a été principalement portée par la baisse des prix de l’énergie et de l’alimentation, même si le coût des services a continué de progresser légèrement. Cela fait suite au rapport sur l’IPC de juillet publié mercredi, qui a révélé un schéma similaire : les prix à la consommation « headline » ont augmenté de seulement 0,1 % sur le mois, le taux annuel ralentissant à 3,4 % et l’IPC « core » s’assouplissant à 2,5 % sur un an.
Pourquoi c’est important : deux journées consécutives de données sur l’inflation plus fraîches que prévu renforcent le récit de désinflation qui se profile à l’approche de la réunion de septembre de la Fed, donnant aux décideurs davantage de marge pour peser leur prochaine action. Mais un point mérite d’être relevé : la plupart des données de l’IPPs sont collectées en début de mois, ce qui signifie que la hausse observée fin juillet des prix du pétrole, liée à de nouvelles tensions au Moyen-Orient, n’a probablement pas été pleinement intégrée dans ce rapport — de sorte qu’une partie du soulagement d’aujourd’hui pourrait sembler différente lorsque les données du mois prochain seront disponibles. Une mesure plus étroite, qui exclut aussi les services liés au commerce, a également montré un redémarrage plus net, signalant une certaine pression sur les coûts dans le secteur des services, qui ne s’est pas encore complètement dissipée même si les chiffres « headline » se refroidissent.
Réflexion finale : les prix de l’énergie grimpant déjà de nouveau depuis la collecte de ces données, cette lecture stable d’aujourd’hui marque-t-elle un vrai progrès sur l’inflation — ou simplement un mois calme avant que le prochain rapport n’en dise davantage ?
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