Les résultats du T2 2026 de Globant viennent d’être publiés. $GLOB a annoncé une croissance de son chiffre d’affaires, mais ses marges se sont légèrement contractées par rapport au trimestre précédent. L’entreprise poursuit l’expansion de ses activités de conseil en IA et en transformation digitale, qui représentent désormais plus de 40 % du chiffre d’affaires total. Les clients d’entreprises en Amérique du Nord restent le principal moteur de la croissance, même si les opérations en Amérique latine ont fait preuve d’une solidité inattendue.
La valorisation se situe à environ 28x les bénéfices à terme—pas bon marché, mais raisonnable compte tenu du vent favorable lié aux services d’IA. La vraie question est de savoir s’ils pourront maintenir leur pouvoir de fixation des prix alors que la concurrence s’intensifie dans le secteur de la mise en œuvre de l’IA en entreprise. La direction a donné une visibilité prudente pour le T3, évoquant les schémas saisonniers habituels et une certaine vigilance des clients sur leurs budgets.
Surveillez de près la tendance de la marge brute. Si les services se banalisent plus vite que prévu, les multiples pourraient se contracter rapidement.
La valorisation se situe à environ 28x les bénéfices à terme—pas bon marché, mais raisonnable compte tenu du vent favorable lié aux services d’IA. La vraie question est de savoir s’ils pourront maintenir leur pouvoir de fixation des prix alors que la concurrence s’intensifie dans le secteur de la mise en œuvre de l’IA en entreprise. La direction a donné une visibilité prudente pour le T3, évoquant les schémas saisonniers habituels et une certaine vigilance des clients sur leurs budgets.
Surveillez de près la tendance de la marge brute. Si les services se banalisent plus vite que prévu, les multiples pourraient se contracter rapidement.