Je passe du temps à analyser les données TON DeFi en ce moment, et un chiffre n’arrêtait pas de ressortir :
@STONfi DEX gère environ 78 % du volume des échanges (swaps) sur les DEX TON.
C’est près de 5 fois plus que le deuxième plus grand lieu.
Cela représente aussi environ 59 % des utilisateurs parmi des protocoles de DEX TON comparables.
À première vue, ces chiffres semblent impressionnants.
Mais je voulais comprendre quelque chose de plus important :
Que nous apprennent réellement ces chiffres ?
Et que ne nous apprennent-ils pas ?
Que signifie réellement le volume des DEX
Une DEX n’est rien d’autre qu’une bourse décentralisée où les utilisateurs peuvent échanger des tokens sans qu’une bourse centralisée se trouve au milieu.
Le volume correspond à la valeur totale de ces échanges.
Par exemple :
100 personnes échangent 1 000 $ chacune.
C’est 100 000 $ de volume d’échanges.
Ainsi, quand un seul protocole traite environ 78 % du volume DEX sur TON, cela signifie qu’une part très importante de l’activité de swapping réelle passe par ce protocole.
C’est important.
Mais voici la partie importante :
Le volume seul ne raconte pas toute l’histoire.
Volume vs Utilisateurs
C’est là que les choses deviennent encore plus intéressantes.
Le volume vous indique la quantité échangée.
La part des utilisateurs indique combien de personnes utilisent le protocole.
Le fait que STON.fi affiche environ 59 % de la part des utilisateurs parmi les protocoles DEX TON comparables suggère que son activité ne provient pas simplement d’une poignée de transactions importantes.
Une part importante des utilisateurs des DEX sur TON utilise aussi STON.fi.
Quand vous voyez à la fois un volume élevé et une large base d’utilisateurs, cela vous donne une image plus fidèle de l’utilisation réelle.
Mais il y a un autre élément qui compte tout autant.
La liquidité est la partie que beaucoup de gens ignorent.
Chaque échange nécessite de la liquidité.
Imaginez que vous vouliez vendre une grande quantité d’un seul token contre un autre.
Si la liquidité disponible est faible, votre transaction peut subir un slippage, c’est-à-dire que vous obtenez un prix moins bon que celui prévu.
Et voici le problème :
La liquidité est fragmentée.
Cela peut être réparti sur :
Des pools de liquidité différents
Des DEX différents
Des protocoles différents
Des blockchains différentes
Pour les utilisateurs, cela peut vouloir dire consulter plusieurs plateformes ou accepter une exécution moins efficace.
C’est l’un des plus grands défis pratiques en DeFi.
Où se place Omniston
C’est là que la solution Omniston de STON.fi devient intéressante.
Omniston est conçu comme une couche d’agrégation de liquidité et d’exécution de swaps inter-chaînes.
L’idée de base est simple :
Au lieu de dépendre d’une seule source de liquidité, l’infrastructure peut se connecter à plusieurs sources et aider à trouver des itinéraires efficaces pour les swaps.
Pensez-y comme à rechercher dans plusieurs magasins avant d’acheter quelque chose.
Vous ne voulez pas nécessairement acheter au premier magasin que vous trouvez.
Vous voulez savoir quelles options sont disponibles.
En DeFi, cela signifie regarder au-delà d’un seul pool de liquidité ou d’un seul DEX.
Donc l’histoire STON.fi ne se résume pas seulement à :
« Il a un gros DEX. »
Il existe aussi une couche d’infrastructure plus large :
DEX → Liquidité → Agrégation → Exécution inter-chaînes
C’est une distinction importante.
Pourquoi l’inter-chaînes (Cross-Chain) est important
La crypto n’est plus une seule blockchain.
Vous pouvez avoir USDT sur Ethereum, tandis que l’application que vous voulez utiliser est sur TON.
Vous pouvez avoir des actifs sur TON, tandis que la liquidité dont vous avez besoin se trouve ailleurs.
Aujourd’hui, passer d’un écosystème à un autre peut encore impliquer :
Pont (Bridge) → attente (wait) → réception (receive) → swap → recommencer (move again).
C’est beaucoup de friction.
L’infrastructure inter-chaînes essaie de rendre ce processus plus simple en reliant la liquidité et l’exécution entre différents écosystèmes.
L’idée à long terme est simple :
Les utilisateurs ne devraient pas toujours avoir besoin de savoir où se trouve la liquidité.
Ils devraient pouvoir y accéder.
Alors, que nous dit réellement les 78 % ?
Le chiffre est solide.
Mais pour moi, le plus grand enseignement, c’est de savoir lire correctement les données DeFi.
Je ne jugerais pas un DEX en se basant uniquement sur le volume.
Je regarderais plusieurs choses ensemble :
Volume : quelle quantité de trading se fait ?
Utilisateurs : combien de personnes l’utilisent réellement ?
Liquidité : combien de capital est disponible pour les swaps ?
Exécution : avec quelle efficacité les transactions sont-elles finalisées ?
Agrégation : la liquidité provenant de sources multiples peut-elle être accessible ?
Capacité inter-chaînes : les utilisateurs peuvent-ils interagir avec la liquidité entre différents écosystèmes ?
En réunissant ces éléments, vous obtenez une image beaucoup plus claire.
Vue d’ensemble
Les données rapportées par STON.fi — environ 78 % du volume DEX sur TON et environ 59 % de la part des utilisateurs — montrent qu’elle est devenue une part majeure du paysage DeFi actuel sur TON.
Mais la question qui m’intéresse davantage n’est pas :
« Qui a le plus de volume aujourd’hui ? »
C’est :
« Qui construit une infrastructure capable de gérer la liquidité à mesure que la DeFi se fragmente davantage entre les chaînes ? »
À mesure que davantage d’écosystèmes se développent, l’agrégation de liquidité et l’exécution inter-chaînes pourraient devenir de plus en plus importantes.
C’est pour cela que je pense que ces chiffres valent la peine d’être suivis.
Pas seulement comme un classement.
Mais aussi comme un signal de l’évolution de l’infrastructure DeFi.
78 % est le chiffre mis en avant.
Comprendre ce qu’il y a derrière, c’est la vraie clé.
Quand vous évaluez un DEX, que regardez-vous d’abord ?
Volume, utilisateurs, liquidité, ou qualité d’exécution ?