Beaucoup de gens prennent $DUSK pour une monnaie de spéculation, mais son économie de jetons est en réalité conçue pour servir les institutions. L’offre totale de DUSK est fixe, mais contrairement à Bitcoin, elle ne contrôle pas entièrement l’inflation via le mécanisme de halving. Il existe plutôt un mécanisme de « récompenses de staking » : tous les validateurs et les dépositaires qui stakent (délégation), peuvent recevoir chaque année environ 5 % à 8 % de DUSK en tant que récompense. Ces récompenses proviennent des frais de transaction du réseau et d’une émission supplémentaire. À noter que l’émission supplémentaire est dynamique : si les revenus issus des frais du réseau sont suffisamment élevés, l’émission supplémentaire peut chuter à un niveau très faible, voire devenir nulle.
Pour les institutions, le staking de DUSK ne vise pas seulement à gagner des intérêts : il sert aussi à obtenir des droits de service sur le réseau. Par exemple, si vous souhaitez émettre un actif conforme sur la chaîne DUSK, vous devez détenir un certain nombre de DUSK et les verrouiller dans le contrat, en tant que « garantie de conformité » : si l’actif émis est jugé problématique, ces DUSK seront détruits ou confisqués. Cette conception fait en fait des jetons une « garantie de crédit », un peu comme le « système de marge » dans la finance traditionnelle.$BTC
Un autre point intéressant : la gouvernance de DUSK. Les détenteurs peuvent voter pour décider des paramètres du réseau, comme le taux de frais, la taille des blocs, voire la possibilité d’ajouter de nouveaux modules de confidentialité. Mais en pratique, les institutions ne participent généralement pas directement aux votes de gouvernance : elles délèguent plutôt à des nœuds spécialisés. Le mécanisme de staking délégué de DUSK est déjà assez mûr : vous pouvez déléguer DUSK à un nœud, et celui-ci vous reversera la majeure partie des récompenses tout en exerçant les droits de vote à votre place. C’est un peu comme les « votes par mandataire » dans la finance traditionnelle, mais pour les particuliers, le staking délégué est peut-être la manière la plus simple de participer.
Cependant, le risque réside dans le fait que : une grande partie de la liquidité de DUSK est encore détenue par les investisseurs initiaux et l’équipe. Si une vague de déblocage arrive à l’avenir, la pression vendeuse pourrait affecter les rendements du staking. En outre, la question de savoir si les institutions seront disposées à conserver DUSK à long terme en tant que « garantie de conformité » dépend du volume d’activité réel de la chaîne DUSK : si les transactions d’actifs on-chain sont dynamiques et que les revenus de frais sont élevés, le token a naturellement un soutien ; si l’activité stagne, l’écosystème maintenu uniquement par les récompenses de staking sera bien plus fragile. Pour ma part, je n’ai pas misé trop pour l’instant, car on ne sait pas encore clairement comment évoluent les volumes de transactions on-chain. J’attendrai que NPEX publie des données réelles avant de décider d’ajouter des positions.
#dusk @Dusk $DUSK