L’INFLATION AMÉRICAINE SE CALME, MAIS LA TEMPÊTE BUDGÉTAIRE COUVE AU-DESSUS DU BITCOIN 🧐
Les chances d’une baisse des taux en septembre retombent à ~40% après un CPI conforme aux estimations 🔻
La publication de l’IPC de juillet a offert aux marchés un bref moment de répit, mais le mal de tête structurel demeure. Le moteur budgétaire américain tourne à plein régime — un déficit de 1,8 T$ sur dix mois et une dette nationale qui file vers 40 T$. Le rendement à 10 ans vient d’être mis aux enchères à des niveaux inédits depuis 2007, tandis que le 30 ans frôle les 5,25%. On n’est pas dans un environnement classique d’avant-baisse des taux. Les taux longs sont tirés par l’offre, pas seulement par la politique de la Fed.
Pendant ce temps, le yen retape encore à 160 alors que l’IPP du Japon a bondi, alimentant les paris sur un resserrement de la BoJ — un potentiel tremblement pour les opérations de carry. L’or capte une demande tactique, mais le véritable point d’inflexion pour le Bitcoin reste la liquidité en dollars et ces rendements longs obstinément élevés.
Le bras de fer entre une inflation en ralentissement et des taux dictés par les finances publiques caractérise ce trimestre. Les actifs à risque peuvent-ils repartir à la hausse pendant que le Trésor continue d’emprunter à des coûts façon 2007 ? 🏛️
⚠️ Ceci ne constitue pas un conseil financier. Gérez toujours votre risque. 🛡️
🏷️ #Bitcoin #Macro #Inflation
🔍
Les chances d’une baisse des taux en septembre retombent à ~40% après un CPI conforme aux estimations 🔻
La publication de l’IPC de juillet a offert aux marchés un bref moment de répit, mais le mal de tête structurel demeure. Le moteur budgétaire américain tourne à plein régime — un déficit de 1,8 T$ sur dix mois et une dette nationale qui file vers 40 T$. Le rendement à 10 ans vient d’être mis aux enchères à des niveaux inédits depuis 2007, tandis que le 30 ans frôle les 5,25%. On n’est pas dans un environnement classique d’avant-baisse des taux. Les taux longs sont tirés par l’offre, pas seulement par la politique de la Fed.
Pendant ce temps, le yen retape encore à 160 alors que l’IPP du Japon a bondi, alimentant les paris sur un resserrement de la BoJ — un potentiel tremblement pour les opérations de carry. L’or capte une demande tactique, mais le véritable point d’inflexion pour le Bitcoin reste la liquidité en dollars et ces rendements longs obstinément élevés.
Le bras de fer entre une inflation en ralentissement et des taux dictés par les finances publiques caractérise ce trimestre. Les actifs à risque peuvent-ils repartir à la hausse pendant que le Trésor continue d’emprunter à des coûts façon 2007 ? 🏛️
⚠️ Ceci ne constitue pas un conseil financier. Gérez toujours votre risque. 🛡️
🏷️ #Bitcoin #Macro #Inflation
🔍