XAU 现在 4374 附近，黄金这波走得有点虚。

价格被 15 分钟双均线压着，四小时、日线方向都是向下，现在贴着 24 小时低点 4368 在磨。

问题在合约端：持仓量一天堆了超过 15%，最近七个小时又缩了接近 6%——这波加仓的多头没扛住，正在退场。费率还是 0，主动成交里卖单压过买单，短线是卖方在主导。

唯一让人犹豫的是现货盘口，买一侧深度比卖盘厚了差不多七成，低点附近真有人在接。

说白了，这个位置追多性价比很低：均线没站回去，资金也没给方向。与其赌反弹，不如等两个信号——要么跌穿 4368 把下方走完，要么收回均线附近再谈多头。真要参与也是轻仓，不押重注。

短线我选择观望，先不碰。

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