Le Kospi entre dans un marché haussier tandis que les crypto-monnaies se consolident : où est passé l’appétit pour le risque

Anndy Lian
Le Kospi entre dans un marché haussier tandis que les crypto-monnaies se consolident : où est passé l’appétit pour le risque
Les places boursières mondiales ont progressé après la publication d’un rapport sur l’inflation. L’indice S&P 500 a gagné 0,26 % pour atteindre 7 748,50, tandis que le Nasdaq Composite a ajouté 0,54 % pour clôturer à 26 588,49. Des sociétés technologiques et d’intelligence artificielle, comme CoreWeave et Super Micro Computer, ont porté ce rebond boursier.
Les bourses asiatiques ont reflété cet optimisme alors que l’indice MSCI Asie-Pacifique progressait de 0,8 %. Les principaux fabricants de puces, dont Samsung Electronics et SK Hynix, ont mené la charge dans la région. La Corée du Sud a fait preuve de solidité avec le bond de 3,7 % de l’indice Kospi, entrant dans un marché haussier technique porté par un nouvel élan dans l’intelligence artificielle. Les données de l’Indice des prix à la consommation (IPC) ont montré une hausse mensuelle de 0,1 % et une progression annuelle de 3,4 %.
Les principaux indicateurs d’inflation ont progressé de 0,2 % sur un mois et de 2,5 % sur un an. Ce rapport d’inflation de juillet, relativement modéré, a apaisé les craintes liées à une hausse imminente du taux directeur de la Réserve fédérale. Les marchés monétaires intègrent actuellement une probabilité inférieure à 50 % d’une hausse des taux en septembre. Le Brent est passé sous 83 $ US, mettant fin à une remontée de six jours. J’interprète cette divergence comme un signal indiquant que les investisseurs institutionnels privilégient des flux de trésorerie tangibles plutôt que des registres spéculatifs.
L’ensemble du secteur des actifs numériques n’a pas participé à cet optimisme financier traditionnel. La valorisation totale des cryptomonnaies a reculé de 0,55 % à 2,17 T$ US sur une période de 24 heures. Cette baisse modeste met en évidence l’absence distincte de catalyseurs positifs et la persistance de la pression vendeuse dans un environnement à faible liquidité.
Les jetons numériques présentent des corrélations remarquablement faibles avec les valeurs refuges traditionnelles et les indices boursiers. Le secteur ne montre qu’une corrélation de 9 % avec le S&P 500 et une simple corrélation de 5 % avec l’or. Le volume de transactions a chuté de 8,23 % sur une base hebdomadaire, reflétant une apathie généralisée des participants.
L’indice Fear and Greed (Peur et cupidité) se situe actuellement à 37, ce qui illustre ce manque de conviction. Les développements institutionnels n’ont pas non plus suscité d’enthousiasme chez les acheteurs. Goldman Sachs a récemment acquis une activité de fonds négocié en bourse (ETF) générant des revenus liés au Bitcoin via NEOS. Les participants ont ignoré cette nouvelle. Je pense que le secteur décentralisé souffre d’un déficit d’attention et a besoin d’un récit interne unique pour attirer un capital frais.
Des secteurs spécifiques et des incidents de sécurité isolés ont fait baisser le sentiment. Le secteur des Liquid Staking Derivatives a reculé de 0,02 % et a nettement sous-performé l’ensemble de l’écosystème des actifs numériques. Une importante brèche de sécurité sur le réseau Harmony a provoqué une immense panique chez les participants particuliers. Les prix du token Harmony se sont effondrés de plus de 30 % après qu’un attaquant a émis quatre milliards de tokens non autorisés. Cette massive arrivée d’une offre non autorisée a forcé des liquidations immédiates sur l’ensemble du réseau.
Même si cet événement spécifique ne présente pas de risque systémique, de tels incidents entament sévèrement le moral. Ces atteintes mettent en évidence les vulnérabilités sécuritaires persistantes inhérentes aux infrastructures décentralisées. Des facteurs macroéconomiques menacent également de perturber les conditions de liquidité.
La Banque du Japon pourrait mettre en œuvre une possible hausse des taux en septembre afin d’influencer les flux de liquidité mondiaux. Ces brèches de sécurité isolées sont un rappel saisissant de la fragilité de l’infrastructure sous-jacente à ces réseaux spéculatifs, et constituent une raison majeure pour laquelle les investisseurs traditionnels restent sceptiques.
Les participants doivent surveiller des seuils techniques clés pour déterminer la trajectoire de la valorisation totale. Le plus bas annuel à 2,15 T$ US agit actuellement comme la zone de support la plus cruciale. Une cassure décisive sous ce plancher pourrait déclencher un test du repli de Fibonacci de 78,6 % près de 2,09 T$ US. Des flux négatifs de fonds négociés en bourse accéléreraient probablement une baisse vers la fourchette 2,09 T$ US–2,12 T$ US.
À l’inverse, reprendre le seuil de 2,19 T$ US, correspondant à la moyenne mobile simple sur 7 jours, pourrait signaler un rebond à court terme. Les acheteurs doivent observer une hausse durable du volume spot au-dessus de 120 Md$ US pour confirmer un regain d’intérêt et valider tout mouvement de prix à la hausse.
Le mouvement actuel des prix reste contenu dans une fourchette étroite tandis que des algorithmes automatisés défendent avec vigueur ces limites mathématiques contre la vente agressive en journée. Cette configuration technique est une phase de consolidation classique : le marché attend simplement un catalyseur externe majeur pour définir le prochain mouvement directionnel et établir une tendance claire.
Le Bitcoin a reflété la stagnation plus large malgré sa forte corrélation avec les indices boursiers traditionnels. La principale cryptomonnaie a reculé de 0,66 %, s’établissant à 63 383,12 $ US. Le Bitcoin conserve actuellement une forte corrélation de 69 % avec le fonds négocié en bourse du Dow Jones, ce qui indique un mouvement partagé dicté par la macroéconomie.
L’actif s’est brièvement redressé au-delà de 64 000 $ US après la publication des données sur l’indice des prix à la consommation (IPC) de juillet, qui ont refroidi la hausse. Les acheteurs ont rapidement effacé ces gains, car les participants avaient déjà intégré entièrement ce rapport d’inflation plutôt favorable et ajusté leurs portefeuilles en conséquence. La valorisation totale des actifs numériques a reculé de 0,59 %, reflétant un sentiment plus général d’attente de la part des spéculateurs, qui anticipent une volatilité supplémentaire.
La prochaine décision de la réunion du Federal Open Market Committee de septembre servira de prochain catalyseur macroéconomique pour guider le positionnement des institutions. À mes yeux, le Bitcoin est avant tout un indicateur à forte sensibilité (bêta) de la technologie traditionnelle, plutôt qu’une couverture efficace contre l’inflation ou une catégorie d’actifs alternative distincte.
Les indicateurs techniques et les données sur les dérivés confirment ce manque profond de conviction haussière pour la principale cryptomonnaie. Le Bitcoin se négocie actuellement sous sa moyenne mobile sur 50 jours à 63 624 $ US et sous sa moyenne mobile sur 200 jours à 64 173 $ US. Cette configuration indique fortement une dynamique baissière à moyen terme sur le graphique quotidien. L’indice de force relative se situe actuellement à 43, ce qui traduit une impulsion neutre à faible, sans tomber dans une zone de survente.
Les plateformes d’échange de dérivés restent calmes et totalement dépourvues de positions spéculatives agressives de la part de grands acteurs institutionnels. Les liquidations de Bitcoin ont totalisé seulement 19,85 M$ US au cours des 24 dernières heures, soit une baisse de 55,64 % par rapport au jour précédent, ce qui met en évidence l’absence de ventes forcées.
L’intérêt ouvert n’a progressé que modestement, ce qui illustre une apathie extrême chez les spéculateurs utilisant l’effet de levier, qui refusent de parier massivement dans une direction. Cet environnement faiblement levier réduit considérablement le risque immédiat d’un violent short squeeze. J’avance que cette activité des dérivés, relativement atone, dépouille le secteur de la volatilité nécessaire pour attirer des day traders actifs.
Les niveaux cruciaux de support et de résistance définissent le trading du Bitcoin. Le niveau de 63 000 $ US agit actuellement comme un support majeur et s’aligne étroitement sur le prix réalisé médian. Une cassure sous ce plancher critique risque de déclencher d’énormes liquidations près de 61 000 $ US. Une telle rupture ouvrirait probablement une voie directe vers la fourchette 58 000 $ US–60 000 $ US.
Les acheteurs doivent réussir une clôture quotidienne décisive au-dessus du seuil de résistance des 65 000 $ US pour invalider la structure baissière actuelle et susciter un nouvel élan d’achat. En reprendre cette résistance spécifique ouvrirait une voie claire vers un objectif à 67 000 $ US et signalerait un changement net de dynamique sur l’ensemble du secteur.
Les spéculateurs doivent surveiller les données de flux des ETF spot afin de repérer tôt les signes d’un retour de la demande institutionnelle et de valider tout mouvement de prix à la hausse. Le capital semble clairement préférer la croissance prévisible des bénéfices des grands acteurs de la technologie traditionnelle aux fluctuations imprévisibles des jetons décentralisés.
Je suis fermement convaincu que le marché restera dans cette fourchette neutre jusqu’à ce qu’une surprise macroéconomique pousse les investisseurs à réévaluer leur exposition et à déployer un capital frais.
 
Source : https://e27.co/the-kospi-enters-a-bull-market-while-crypto-consolidates-where-did-the-risk-appetite-go-20260813/
L’article « The Kospi entre dans un marché haussier tandis que la crypto consolide : où est passé l’appétit pour le risque ? » est apparu pour la première fois sur Anndy Lian par Anndy Lian.