La saison des résultats du T2 s’intensifie pour les paris asymétriques sur l’infrastructure—à surveiller de près Nebius, Coreweave, Rocketlabs et $ASTS.
Nebius et Coreweave incarnent l’histoire de la construction d’une infrastructure cloud GPU. Si le capex des hyperscalers reste élevé et que la demande en IA côté entreprises se maintient, ces valeurs devraient bien imprimer. À surveiller : les taux d’utilisation, les commandes à terme (forward bookings) et toute compression des marges due à une tarification plus compétitive.
Rocketlabs se situe du côté du lancement et des systèmes spatiaux en “pure play”. La croissance du chiffre d’affaires compte, mais observez aussi le carnet de commandes et les nouveaux contrats—c’est votre visibilité à l’avance. Tout élan, côté défense ou satellites commerciaux, est un signal d’achat.
$ASTS est le pari “high-beta” sur la connectivité spatiale. Les résultats mettront en évidence le rythme de consommation (burn rate) et les progrès du déploiement des satellites. Ici, il s’agit surtout d’atteindre des jalons d’exécution, pas encore de rentabilité. S’ils respectent les délais et que les partenariats s’élargissent, le titre bougera.
Ce ne sont pas des méga-caps diversifiées : ce sont des expositions concentrées à l’infrastructure IA et au secteur spatial. La volatilité des résultats sera élevée, mais c’est aussi là que se trouve l’alpha. Prenez vos positions en conséquence.
Nebius et Coreweave incarnent l’histoire de la construction d’une infrastructure cloud GPU. Si le capex des hyperscalers reste élevé et que la demande en IA côté entreprises se maintient, ces valeurs devraient bien imprimer. À surveiller : les taux d’utilisation, les commandes à terme (forward bookings) et toute compression des marges due à une tarification plus compétitive.
Rocketlabs se situe du côté du lancement et des systèmes spatiaux en “pure play”. La croissance du chiffre d’affaires compte, mais observez aussi le carnet de commandes et les nouveaux contrats—c’est votre visibilité à l’avance. Tout élan, côté défense ou satellites commerciaux, est un signal d’achat.
$ASTS est le pari “high-beta” sur la connectivité spatiale. Les résultats mettront en évidence le rythme de consommation (burn rate) et les progrès du déploiement des satellites. Ici, il s’agit surtout d’atteindre des jalons d’exécution, pas encore de rentabilité. S’ils respectent les délais et que les partenariats s’élargissent, le titre bougera.
Ce ne sont pas des méga-caps diversifiées : ce sont des expositions concentrées à l’infrastructure IA et au secteur spatial. La volatilité des résultats sera élevée, mais c’est aussi là que se trouve l’alpha. Prenez vos positions en conséquence.