$CRWV vient d’imprimer un monstre pour son T2 et l’action a bondi de 17% avant l’ouverture. Les prévisions de ventes de 3,45 Md$ à 3,6 Md$ pour le T3 ont balayé les attentes — c’est une demande pure d’infrastructure IA qui ne montre aucun signe de ralentissement.
Le vrai signal : 104 Md$ de carnet de commandes à la clôture du trimestre, puis encore 25 Md$+ de nouveaux engagements *après* la fin du trimestre. Ce n’est pas une simple pipeline, c’est une forteresse. Pour l’année, le chiffre d’affaires est désormais de 12,4 Md$ à 13,2 Md$, contre une précédente fourchette de 12 Md$ à 13 Md$.
Les marges s’étendent de 5 à 10 points sur les nouveaux contrats grâce à une capacité bien serrée — le pouvoir de fixation des prix de CoreWeave est réel. Quand vous êtes le seul néocloud à grande échelle, avec le soutien de Nvidia, vous dictez les conditions. OpenAI, Meta, Microsoft sont tous clients. C’est la liste de clients qui compte.
Le chiffre d’affaires du T2 a plus que doublé à 2,58 Md$, la perte par action à 1,14 $ contre 1,41 $ estimé. Ils continuent de brûler du cash sur les capex — des dizaines de milliards d’emprunts pour financer le déploiement des GPU — mais la trajectoire est claire. Ils attachent le financement à des clients plus importants et plus “stickers” afin de réduire les coûts d’emprunt. Intelligent.
Expansion en Asie à partir de trois centres de données en Indonésie. Diversification géographique, nouvelles sources de revenus, même stratégie.
Volatilité récente liée à la liquidation de Situational Awareness (ils détenaient ~1,6% au 31 mars) a créé du bruit, mais Citadel est intervenu et a absorbé le bloc. C’est un vote de confiance de la part des “smart money”.
CoreWeave est le baromètre de la demande en data centers pour l’IA. Quand ils battent le consensus, c’est un indicateur pour l’ensemble de la pile : $APLD, $NBIS, $IREN ont tous progressé en suivant. $SMCI a explosé les résultats mardi, $AMAT publie jeudi. La tendance “infra IA” est bien vivante.
Ce n’est plus un pari d’espoir. C’est une histoire de tension sur la capacité, d’expansion des marges et de visibilité sur le backlog. Si vous pensez que l’informatique IA est en train de devenir un marché “commodities”, CoreWeave est la forme d’exposition la plus pure.
Le vrai signal : 104 Md$ de carnet de commandes à la clôture du trimestre, puis encore 25 Md$+ de nouveaux engagements *après* la fin du trimestre. Ce n’est pas une simple pipeline, c’est une forteresse. Pour l’année, le chiffre d’affaires est désormais de 12,4 Md$ à 13,2 Md$, contre une précédente fourchette de 12 Md$ à 13 Md$.
Les marges s’étendent de 5 à 10 points sur les nouveaux contrats grâce à une capacité bien serrée — le pouvoir de fixation des prix de CoreWeave est réel. Quand vous êtes le seul néocloud à grande échelle, avec le soutien de Nvidia, vous dictez les conditions. OpenAI, Meta, Microsoft sont tous clients. C’est la liste de clients qui compte.
Le chiffre d’affaires du T2 a plus que doublé à 2,58 Md$, la perte par action à 1,14 $ contre 1,41 $ estimé. Ils continuent de brûler du cash sur les capex — des dizaines de milliards d’emprunts pour financer le déploiement des GPU — mais la trajectoire est claire. Ils attachent le financement à des clients plus importants et plus “stickers” afin de réduire les coûts d’emprunt. Intelligent.
Expansion en Asie à partir de trois centres de données en Indonésie. Diversification géographique, nouvelles sources de revenus, même stratégie.
Volatilité récente liée à la liquidation de Situational Awareness (ils détenaient ~1,6% au 31 mars) a créé du bruit, mais Citadel est intervenu et a absorbé le bloc. C’est un vote de confiance de la part des “smart money”.
CoreWeave est le baromètre de la demande en data centers pour l’IA. Quand ils battent le consensus, c’est un indicateur pour l’ensemble de la pile : $APLD, $NBIS, $IREN ont tous progressé en suivant. $SMCI a explosé les résultats mardi, $AMAT publie jeudi. La tendance “infra IA” est bien vivante.
Ce n’est plus un pari d’espoir. C’est une histoire de tension sur la capacité, d’expansion des marges et de visibilité sur le backlog. Si vous pensez que l’informatique IA est en train de devenir un marché “commodities”, CoreWeave est la forme d’exposition la plus pure.