Observer les marées du marché : quand ça monte, ça redescend ; au fond, c’est toujours le cycle taureau-ours.
En matière de trading, il y a la cupidité, la colère et l’obsession—mais il suffit de se laisser porter par les vagues de l’océan des désirs.
Pensée indépendante, respect de la logique, embrasser l’incertitude !
▍La semaine dernière, le document 8-K de Strategy a été mis à jour : il y avait pas mal d’informations à la clé :
Du 3 au 9 août, ils ont traité 1 690 bitcoins, les échangeant contre 108,6 millions de dollars en espèces. L’objectif est très clair : racheter 1 152 020 actions privilégiées de STRC.
Si vous suivez la performance de STRC, vous savez que cet argent sert à « combler le trou ». Les actions privilégiées actuelles sont encore désancrées ; il manque environ 5 % pour revenir à la ligne de base de 100 dollars. Pour récupérer ce surcoût de 5 %, Strategy a choisi d’utiliser ses réserves de bitcoins de base.
L’allure du moment où ces ventes ont été effectuées était très marquée :
La première vague : 3 588 unités, avec un prix moyen d’un peu plus de 60 000 ;
La deuxième vague : 1 638 unités, rapatriement de 105 millions de yuans ;
La troisième vague, c’est donc ces 1 690 unités-ci.
Au 9 août, il leur restait encore 840 447 unités de bitcoin.
Beaucoup pensent que les ventes continues de Strategy, c’est du bearish. Moi, je pense plutôt que c’est une forme de gestion de liquidité extrêmement aguerrie.
Le CEO qui se donne le titre de « banque centrale du bitcoin » a de l’assurance grâce à cette capacité de traitement (de flux). Lorsqu’ils ont vendu pour la première fois 32 pièces afin de liquider 2,5 millions de dollars, la réaction du marché avait été extrêmement vive : tout le monde n’avait encore jamais vu les grands acteurs réduire leurs positions. Maintenant, ils ont vendu jusqu’à 7 000 pièces ; et au lieu d’être choqués, tout le monde commence à s’y habituer.
Strategy traite le $BTC bitcoin comme une soupape de réglage du bilan. Quand les actions privilégiées se désancrent, ils vendent pour racheter ; si le bitcoin monte, ils peuvent continuer à en accumuler. Ce type de jeu transforme le risque de volatilité du bitcoin en une opportunité d’arbitrage pour les titres de l’entreprise.
En réalité, cette stratégie donne un modèle à beaucoup de gros acteurs : détenir des pièces n’est pas pour tenir bon jusqu’au bout, mais pour, au moment clé, avoir des munitions afin de protéger davantage les zones financières plus essentielles.
Aujourd’hui, l’opinion mondiale sur le bitcoin change. Les actions de Strategy, ce mouvement de « vendre pour stabiliser », montrent précisément que le bitcoin a déjà quitté ce stade primaire où l’on ne fait qu’accumuler sans jamais bouger.
▍ Le moment où le bitcoin explose n’est pas encore arrivé —
Le fondateur de CryptoQuant, @ki_young_ju, pense que : la demande actuelle de BTC provient principalement des contrats à terme, tandis que le spot reste encore en dessous de l’eau. C’est un schéma typique de « fausse inversion ».
Vu depuis cette perspective — les « explosions » de septembre 2024, d’avril 2025 et de juillet 2025 — oui, c’est bien la demande conjointe des futures et du spot qui se retourne à la hausse. Pour la vague d’avril 2026, sur la zone 66 000 à 82 000 : la demande spot est restée en dessous de l’eau ; puis le « gros gâteau » est retombé à 63 000.
Réfléchissons-y : pourquoi le spot confirme-t-il mieux les signaux d’inversion ?
① Les contrats sont une « demande réversible » : si les positions longues (long) se font frapper, on peut à tout moment passer en positions courtes (short), et les pics de commandes peuvent aussi nuire à la demande.
② Consommation réelle des BTC sur le spot : les contrats ne sont que des données de bourse. En supposant qu’il y ait 100 000 BTC d’ordres de vente sur le marché, ouvrir des positions à terme ne permet pas de consommer cette partie.
💬(chat de trading)
--- Quelle est la plus haute marche du trading ?
Est-ce de la technique ? Non. Est-ce comprendre (la voie) ? Non. Est-ce prédire l’avenir ? Encore moins.
Si je devais le résumer en une phrase, je dirais : c’est la détente.
Beaucoup pensent que l’état idéal d’un trader, c’est l’excitation. Mais si vous connaissiez vraiment quelques vieux traders qui ont duré longtemps, qui ont gagné longtemps, qui ont traversé les cycles taureau-ours, vous verrez un phénomène très contre-intuitif : le plus souvent, ils n’ont tout simplement pas d’émotions.
Ni excité, ni ému, voire un peu ennuyeux. On dirait moins un trader qu’un vieux monsieur retraité : il prend son thé, fait des promenades, regarde les infos. S’il y a un mouvement, il jette un œil. S’il n’y en a pas, il ferme l’ordinateur. Les variations du compte de plusieurs centaines de milliers, ça a l’air de ne pas avoir de lien avec lui.
La première fois que beaucoup voient ce genre de personne, elles se font une illusion : « Est-ce qu’il ne va plus ? Est-ce qu’il n’a plus de passion ? Est-ce qu’il a vieilli ? » Plus tard, elles comprennent : ce n’est pas qu’il a vieilli, c’est qu’il a évolué.
Le marché ne récompense que la structure. Et ceux qui comprennent vraiment cette phrase finissent par se retrouver dans un état : la détente. Beaucoup de gens ne manquent pas de travail… ils travaillent trop. Chaque jour, ils étudient pendant une douzaine d’heures : le matin, le midi, l’après-midi, et le soir à la recherche de bonnes ou de mauvaises nouvelles. Et finalement, ils se rendent compte : le marché ne se soucie absolument de la quantité d’efforts que vous fournissez.
Quelle est la plus haute marche du trading ? Est-ce de la technique ? Non. Est-ce comprendre (la voie) ? Non. Est-ce prédire l’avenir ? Encore moins. Si je devais le résumer en une phrase, je dirais : c’est la détente.
Derrière la détente, il y a la cognition : un système, de la discipline, la probabilité, le cycle, la gestion du risque, et l’expérience — après avoir subi d’innombrables gros effondrements, on comprend enfin le processus du marché.
Le trading n’est jamais un jeu d’intelligence, c’est un jeu de survie. Le marché ne filtre jamais les plus intelligents, mais ceux qui savent le mieux s’adapter.
Donc, au final, vous découvrirez ceci : sur le marché, à la fin, on ne mise pas sur qui est le plus intelligent, mais sur qui reste le plus détendu. Le compte n’est que le résultat ; la sensation de détente en est la cause.
S’il y a une opportunité, agissez ; sinon, attendez. Quand le marché est animé, restez calme ; quand le marché panique, restez lucide. En faisant cela, il y a de fortes chances qu’il ait déjà franchi l’une des portes les plus difficiles du trading.
Le point final du trading n’est pas de vaincre le marché, mais d’accomplir l’évolution de soi.
观潮Web3——
Aller-retour dans les cycles taureau-ours, sans changer l’intention initiale ; sans cupidité ni agitation, avancer régulièrement !