D’après CNBC, le yen japonais a effacé environ la moitié des gains liés à l’intervention historique entre les États-Unis et le Japon survenue il y a moins de deux semaines, et il s’échange à plus de 159 pour un dollar après s’être raffermi à 155 dans les jours qui ont suivi son passage au-dessus de 163. La devise a reculé malgré un rebond des actions japonaises et les paris en faveur de politiques budgétairement plus responsables après la victoire de Takaichi aux élections à la tête du pays.

Jesper Koll du groupe Monex a déclaré que l’intervention a effrayé les marchés, mais n’a pas empêché les capitaux de continuer à se diriger vers des rendements plus élevés à l’étranger, tandis que Masahiko Loo de State Street Global Advisors a indiqué que l’action a réinitialisé la psychologie des marchés et a montré une forte coordination des politiques entre les États-Unis et le Japon, mais n’a pas supprimé l’avantage de rendement à l’origine du dollar. L’écart demeure important, avec un taux des obligations du Trésor américain à 10 ans de 4,686 % contre 2,846 % pour les obligations d’État japonaises à 10 ans.

L’attention se porte désormais sur la Banque du Japon, dont la prochaine réunion de politique monétaire est prévue pour septembre. John Wood, de Lombard Odier, a déclaré que l’intervention aurait probablement un effet limité dans le temps et a estimé que la BOJ pourrait avoir besoin d’au moins deux nouvelles hausses de taux pour juguler la faiblesse du yen. Crédit Agricole CIB a indiqué que le problème plus profond réside dans une asymétrie de la puissance d’investissement entre les États-Unis et le Japon, citant les lourds investissements américains dans l’intelligence artificielle et d’autres projets et affirmant que la réponse consiste à élargir l’investissement plutôt qu’à relever les taux. Loo, de State Street, a déclaré que le niveau de 160 est devenu une ligne politique de démarcation et qu’un nouvel assaut rapide au-delà pourrait déclencher davantage d’interventions.