La société de garde d'actifs cryptographiques BitGo a officiellement été cotée à la Bourse de New York le 22 janvier, marquant la première introduction en bourse d'un actif cryptographique majeur en 2026. L'action est échangée sous le code ticker BTGO.
Cette cotation marque l'ouverture croissante du marché aux capitaux institutionnels dans le secteur des actifs cryptographiques, tout en offrant aux investisseurs de détail une nouvelle façon d'obtenir une exposition à la croissance de l'industrie sans avoir à détenir directement des tokens.
Action en hausse de 25 % à l'ouverture, n'augmentant que de 2,7 % à la clôture
L'action BitGo a ouvert à 22,43 US$, soit 24,6 % au-dessus du prix d'introduction en bourse de 18 US$, atteignant un sommet à 24,50 US$, soit une prime de 36 %. Cependant, l'action a ensuite chuté et a clôturé à 18,49 US$, soit seulement 2,7 % au-dessus du prix d'offre. La capitalisation boursière de cette entreprise est estimée à environ 2,2 milliards de dollars.
Cet IPO a été sursouscrit environ 13 fois, montrant un intérêt très fort des investisseurs. BitGo et les actionnaires existants ont offert environ 11,8 millions d'actions, réunissant ainsi 212,8 millions USD. Goldman Sachs et Citigroup ont été les principaux souscripteurs.
Indicateur de direction pour l'IPO crypto en 2026
L'inscription de BitGo est considérée comme un signal que le marché des IPO d'actifs cryptographiques commence à se rouvrir après avoir été en pause au quatrième trimestre suite à la fermeture du gouvernement américain. Les analystes prévoient que l'IPO de BitGo sera un indicateur clé de l'appétit du marché pour l'inscription d'actifs cryptographiques en 2026.
L'année dernière, Circle, Gemini Space Station et Bullish ont également réussi leurs débuts sur le marché. Avec Grayscale et Kraken mentionnés comme candidats potentiels pour le prochain IPO, les performances de BitGo pourraient influencer les prix et le sentiment lors du prochain processus d'inscription.
Quelle est la signification de l'expansion de l'infrastructure institutionnelle pour le marché
Fondé en 2013, BitGo est devenu un pionnier de la technologie de portefeuille multi-signature et s'est maintenant développé en services de garde de niveau institutionnel, courtage principal, jusqu'aux services de trading. L'entreprise opère dans plus de 100 pays.
BitGo est également devenu le gardien de 1 000 000 000 000 USD, un stablecoin lancé par World Liberty Financial, qui est un projet d'actifs cryptographiques impliquant la famille du Président Trump. Le gardien est chargé de stocker et de gérer les actifs des clients en toute sécurité—pour les actifs cryptographiques, cela signifie protéger la clé privée contre le piratage ou le vol. Un gardien réglementé et de confiance est très important pour les investisseurs institutionnels qui souhaitent entrer dans le domaine des actifs cryptographiques, et constitue une infrastructure essentielle reliant les finances traditionnelles aux actifs numériques.
En particulier, BitGo a obtenu le mois dernier une approbation conditionnelle du Bureau du contrôleur de la monnaie pour changer son statut en banque nationale, avec le potentiel d'opérer en tant que banque à l'échelle nationale. Cela renforce encore l'infrastructure de transition des capitaux institutionnels vers le marché des actifs cryptographiques.
L'expansion des solutions de garde réglementées réduit de plus en plus les obstacles pour les investisseurs institutionnels, ce qui peut accroître la liquidité du marché et la stabilité des prix à long terme.
La rentabilité est prouvée, mais le risque de volatilité existe toujours
BitGo est l'une des entreprises d'actifs cryptographiques à pouvoir montrer sa rentabilité. L'entreprise a déclaré un bénéfice net de 156,6 millions USD en 2024 et de 35,3 millions USD pour les neuf premiers mois de 2025. Les revenus ont explosé, passant de 1,9 milliard USD à 10 milliards USD d'une année sur l'autre sur la même période.
Cependant, BitGo a déclaré dans sa demande auprès de la SEC que sa principale source de revenus—y compris le trading de tokens, le staking et les abonnements—reste très sensible à la volatilité des actifs numériques. Actuellement, le Bitcoin se négocie autour de 89 000 USD, en baisse de 29 % par rapport au record historique de plus de 126 000 USD atteint l'année dernière.
L'incertitude réglementaire ajoute une variable supplémentaire
Les défis réglementaires sont également toujours présents. Un vote important au sein du Comité bancaire du Sénat pour la Clarity Act a été reporté la semaine dernière après que Coinbase a soudainement retiré son soutien en raison d'un désaccord entre les banques et les entreprises d'actifs cryptographiques concernant les produits de yield stablecoin.
Néanmoins, le PDG de BitGo, Mike Belshe, reste optimiste. Il a déclaré au Wall Street Journal que les changements réglementaires de l'année dernière ont permis à toutes les institutions financières de participer au marché, faisant ainsi doubler le marché potentiel de l'entreprise.
