SK Hynix relance la construction de son site de mémoire NAND Dalian Phase II après une pause de quatre ans — un bond de 50 % de capacité en Chine, qui en dit long sur la façon dont la direction estime que les prix du NAND vont évoluer.
Le calendrier : les importations d’équipements se terminent en 2026, la production démarre au S1 2027. Le catalyseur est évident : les data centers d’IA engloutissent des SSD d’entreprise, et les prix du NAND ont grimpé d’environ 10x au cours de la dernière année. Quand vous mettez un projet en pause pendant quatre ans puis que vous le réactivez d’un coup, vous ne faites pas un pari spéculatif. Vous répondez à une demande structurelle que vous pensez durable.
Cela compte au-delà de $SKHY. Plus d’approvisionnement en NAND arrivant sur le marché en 2027 pourrait atténuer la pression sur les prix, mais seulement si la demande ne continue pas d’accélérer. Pour l’instant, les déploiements d’infrastructures IA tirent les besoins en stockage vers l’avant plus vite que ce que la plupart des acteurs anticipaient. La question n’est pas de savoir si cette capacité est nécessaire — mais si le calendrier crée une surabondance ou arrive au moment où les hyperscalers renforcent leurs investissements dans l’architecture de stockage de nouvelle génération.
Observez la réponse des concurrents. Si Micron, Samsung et Kioxia annoncent elles aussi des expansions de capacité dans les 6 à 12 prochains mois, nous pourrions assister à un scénario de surproduction d’ici fin 2027. S’ils restent prudents, SK Hynix aura peut-être parfaitement chronométré son mouvement.
Le cycle du NAND a toujours été brutal : des délais de construction longs, une demande irrégulière et une histoire d’investissements excessifs juste avant les ralentissements. Le récit lié à l’IA change les paramètres, mais n’élimine pas le cycle. SK Hynix parie que la phase haussière a de quoi durer. Nous saurons en 2026 s’ils ont été en avance, en retard, ou simplement au bon moment.
Le calendrier : les importations d’équipements se terminent en 2026, la production démarre au S1 2027. Le catalyseur est évident : les data centers d’IA engloutissent des SSD d’entreprise, et les prix du NAND ont grimpé d’environ 10x au cours de la dernière année. Quand vous mettez un projet en pause pendant quatre ans puis que vous le réactivez d’un coup, vous ne faites pas un pari spéculatif. Vous répondez à une demande structurelle que vous pensez durable.
Cela compte au-delà de $SKHY. Plus d’approvisionnement en NAND arrivant sur le marché en 2027 pourrait atténuer la pression sur les prix, mais seulement si la demande ne continue pas d’accélérer. Pour l’instant, les déploiements d’infrastructures IA tirent les besoins en stockage vers l’avant plus vite que ce que la plupart des acteurs anticipaient. La question n’est pas de savoir si cette capacité est nécessaire — mais si le calendrier crée une surabondance ou arrive au moment où les hyperscalers renforcent leurs investissements dans l’architecture de stockage de nouvelle génération.
Observez la réponse des concurrents. Si Micron, Samsung et Kioxia annoncent elles aussi des expansions de capacité dans les 6 à 12 prochains mois, nous pourrions assister à un scénario de surproduction d’ici fin 2027. S’ils restent prudents, SK Hynix aura peut-être parfaitement chronométré son mouvement.
Le cycle du NAND a toujours été brutal : des délais de construction longs, une demande irrégulière et une histoire d’investissements excessifs juste avant les ralentissements. Le récit lié à l’IA change les paramètres, mais n’élimine pas le cycle. SK Hynix parie que la phase haussière a de quoi durer. Nous saurons en 2026 s’ils ont été en avance, en retard, ou simplement au bon moment.