$AAOIB Aujourd’hui, le plus manquant, ce n’est peut-être pas les commandes, mais la capacité de production
La demande en 800G et 1,6T dépassera pendant une période assez longue la capacité de production de l’entreprise.
Même les commandes sont déjà planifiées jusqu’au T2 2027.
Et ce qui est encore plus intéressant, c’est que, chaque mois, les grands clients adressent à AAOI une demande supérieure d’environ 20% à 40% à la capacité que l’entreprise peut actuellement fournir.
De plus, ce ne sont pas de simples demandes occasionnelles du type « quand pourrez-vous livrer ? » : ils en sont au stade des relances hebdomadaires.
Pour une entreprise manufacturière, cette information a en réalité plus de valeur que « notre pipeline est très solide ».
Car le pipeline, on peut le vanter ; les relances clients, elles, ne sont généralement pas du bluff.
Et cela explique aussi pourquoi l’entreprise maintient encore ses perspectives de chiffre d’affaires pour toute l’année 2026 d’environ 1,1 milliard de dollars.
Le problème n’est pas que le marché ne se vend pas.
Le problème, c’est : l’usine peut-elle produire ce qui est demandé. Ainsi, la vraie formule de croissance à venir pour AAOI s’est progressivement transformée de : demande × part de marché
vers : capacité de production × rendement × vitesse de livraison × certification client.
C’est aussi la raison pour laquelle, à la fin, presque toutes les questions de l’appel ont fini par revenir à l’augmentation des capacités.
$AAOIB Si la capacité peut être résolue, alors c’est vraiment prometteur pour l’avenir
#光模块订单排到2028年 #AAOI
La demande en 800G et 1,6T dépassera pendant une période assez longue la capacité de production de l’entreprise.
Même les commandes sont déjà planifiées jusqu’au T2 2027.
Et ce qui est encore plus intéressant, c’est que, chaque mois, les grands clients adressent à AAOI une demande supérieure d’environ 20% à 40% à la capacité que l’entreprise peut actuellement fournir.
De plus, ce ne sont pas de simples demandes occasionnelles du type « quand pourrez-vous livrer ? » : ils en sont au stade des relances hebdomadaires.
Pour une entreprise manufacturière, cette information a en réalité plus de valeur que « notre pipeline est très solide ».
Car le pipeline, on peut le vanter ; les relances clients, elles, ne sont généralement pas du bluff.
Et cela explique aussi pourquoi l’entreprise maintient encore ses perspectives de chiffre d’affaires pour toute l’année 2026 d’environ 1,1 milliard de dollars.
Le problème n’est pas que le marché ne se vend pas.
Le problème, c’est : l’usine peut-elle produire ce qui est demandé. Ainsi, la vraie formule de croissance à venir pour AAOI s’est progressivement transformée de : demande × part de marché
vers : capacité de production × rendement × vitesse de livraison × certification client.
C’est aussi la raison pour laquelle, à la fin, presque toutes les questions de l’appel ont fini par revenir à l’augmentation des capacités.
$AAOIB Si la capacité peut être résolue, alors c’est vraiment prometteur pour l’avenir
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